#M #ทันหุ้น - M โบรกคาดกำไรฟื้นตัวอย่างช้าๆ ในปีนี้

ผู้บริหารกล่าวถึงกำไรหลักของ M ปี 2023 เติบโต 12% yoy (เป็น 1.6 พันล้านบาท) โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG ที่ 6% และอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัว 0.8ppt (เป็น 66.18 โดยได้แรงหนุนจากต้นทุนวัตฤดิบที่ลดลง (เช่นหมู) ในไตรมาส 4/23  SSSG  ลดลง 3% เนื่องจากแนวโน้มการบริโภคที่อ่อนแอในประเทศไทย

ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวดี 0.3ppt Q๐Q และ 1.9ppt yoy (เป็น 67%) เนื่องจากราคาเนื้อหมูและเป็ดลดลง (แต่ละรายการคิดเป็น 20% ของ COGS) ส่งผลให้กำไรหลักเติบโต 43% yoy เป็น 474 ล้านบาท ในไตรมาส 4/23

ในช่วงเดือนมกราคมถึงกุมภาพันธ์ 2567 SSSG ลดลง 5% ส่วนใหญ่มาจากแนวโน้มการบริโภคที่ยังชะลอตัวในประเทศไทย ฝ่ายบริหารยังให้เป้าปี 2024 1) การเติบโตของยอดขาย 6% และ 2) ร้านอาหารเพิ่มเติม 21 แห่ง (จาก 703 แห่ง ณ สิ้นปี 2023) และ 3) ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อรายได้รวมที่อาจใกล้เคียงกับ 55.7% ในปี 2023

ในขณะที่บริษัทไม่ได้ให้เป้าอัตรากำไรขั้นต้น มีการพูดถึงว่าอัตรากำไรขั้นต้น 1024 อาจใกล้เคียงกับ 67% ที่สูงในไตรมาส 4/23 เนื่องจากราคาเนื้อหมูและเป็ดไม่ต่างกันมากนัก QoQ

AA consensus คาดการณ์กำไรหลักจะเติบโต 5.3% yoy ในปี 2024 เป็น 1.67 พันล้านบาท ซึ่งอาจสอดคล้องกับเป้ารายได้ของผู้บริหาร์ที่เติบโต 6% yoy (เป็น 17.6 พันล้านบาท ในมุมมองของบล.กรุงศรี ในปี 2567 อัตรากำไรขั้นต้นอาจเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเช่นกันโดยอิงจาก 1Q24 (ที่น่าจะสูงอยู่ในระดับเดียวกัน 4Q23) โดยได้รับแรงหนุนจากราคาวัตถุดิบที่ลดลง yoy โดยเฉพาะจากฐานที่สูงใน 1H66

ราคาเป้าหมายของ IAA consensus คือ 44.11 บาท

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1