#ทันหุ้น - บล.ทรีนีตี้ ส่องหุ้น CHG คาดรายได้และกำไร Q1/67 สามารถเติบโตได้ YoY จากจำนวนผู้ประกันตนที่สูงขึ้น ประกอบกับการเปิดศูนย์แพทย์เฉพาะทางที่เพิ่มรายได้/บิลให้สูงขึ้น โดยคาด Gross Margin ลดลงจาก Q4/66 เล็กน้อยมาอยู่ที่ 24% และคาดโรงพยาบาล CH แม่สอดมีผลขาดทุนลดลง จากการการให้บริการที่เพิ่มขึ้น โดยยังคงคาดการณ์กำไรปี ที่ 1.16 พันล้านบาท เติบโต 11.3% YoY คงแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายปี 2567 ที่  3.40 บาท โดยวิธี DCF อิงค่า WACC ที่ 8.7% 

Q1/67 คาดกำไรเติบโต YoY การเพิ่มศูนย์แพทย์เฉพาะทางของ CHG ช่วยหนุนรายได้/บิลให้สูงขึ้น และคาดผลขาดทุนจากโรงพยาบาล CH แม่สอดมีผลประกอบการที่ดีขึ้น ทั้งนี้ CHG ตั้งเป้าเพิ่มจำนวนผู้ประกันตนในระบบเพิ่ม 20,000 รายในปี 2567 สู่ระดับ 5.5 แสนราย โดยปัจจุบันมี Quota อยู่ที่ 7.0 แสนราย คาดกำไร Q1/67 สามารถเติบโต YoY จากรายได้ที่สูงขึ้นจากการรักษาโรคซับซ้อนและการเพิ่มศูนย์แพทย์เฉพาะทาง แต่ปรับตัวลดลง QoQ เนื่องจากเป็นผลของฤดูกาล และยังคงรอรับรู้รายได้จากการให้การรักษาโรคซับซ้อน RW ≥2 ของเดือนพ.ย.-ธ.ค. 2566 โดยคาด Gross Margin ที่ 24% อ่อนตัวลงจาก Q4/66 ที่ 25.6% เนื่องจากคาดอัตราการครองเตียงลดลงเล็กน้อย และยังคงมีค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจากการให้บริการโรงพยาบาลใหม่และศูนย์แพทย์พาะทาง

รายได้และ Margin กลับสู่ระดับปกติ ยังคงคาดการณ์กำไรปี 2567 ที่ 1.16 พันล้านบาท ปรับตัวสูงขึ้น 11.3% YoY โดยปี 2567 คาดรายได้จะเติบโตจากศูนย์การแพทย์มะเร็ง และจากโรงพยาบาล CH แม่สอดที่คาดว่าจะมีฐานคนไข้เงินสดเพิ่มมากขึ้น ประกอบกับการเพิ่ม Quota ผู้ประกันตนมาอยู่ที่ 7.0 แสนราย ปรับตัวสูงขึ้น 24% YoY โดยตั้งเป้าเพิ่มจำนวนเตียงจาก 793 เตียง เป็น 1,300 เตียง ภายในปี 2570 จากการเพิ่มจำนวนเตียงในโรงพยาลที่ดำเนินการอยู่ และการสร้างโรงพยาบาลใหม่เพิ่ม ได้แก่ โรงพยาบาล Chularat Phraeksa

ยังคงแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 3.40 บาท ด้วยวิธี DCF อิง WACC ที่ 8.7% คาดกำไรปี 2567 กลับมาเติบโต 11.3% YoY เป็นการกลับสู่สถานการณ์ปกติที่มีความแข็งแกร่งเพิ่มขึ้น จากการรองรับคนไข้ที่มีโรคซับซ้อนมากขึ้น และการรับคนไข้กลุ่มประกันสังคมเพิ่มขึ้น หนุนอัตราการทำกำไรจาก Economy of scale ส่วนความเสี่ยง การแข่งขันด้านราคา เงินเฟ้อที่สูงขึ้น และโรคระบาดที่ไม่คาดฝัน

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1