#ARROW #ทันหุ้น - บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด ประเมินทิศทาง บริษัท แอร์โรว์ ซินดิเคท จำกัด (มหาชน) หรือ ARROW ว่ามี ประเด็นสำคัญในการลงทุน หลังกำไรสุทธิ 3Q/23 เท่ากับ 39.8 ล้านบาท +78.0%QoQ และ +187%YoY บริษัทมีรายได้งวด 3Q/23 เท่ากับ 341.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น +7.1%QoQ หลังลูกค้ามีความต้องการใช้สินค้าเพิ่มขึ้น จากสถานการณ์ทางการเมืองที่มีเสถียรภาพหลังการจัดตั้งรัฐบาลแล้วเสร็จ

แต่หากเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนรายได้ยังทรงตัว -2.6%YoY ด้านอัตรากำไรขั้นต้นทำได้ที่ระดับ 21.4%ทรงตัว QoQ แต่เพิ่มขึ้นจาก 15.8% ใน 3Q/22 เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบเหล็กซึ่งเป็นต้นทุนหลักของบริษัท เริ่มลดลงและอยู่ในระดับทรงตัวถึงปัจจุบัน โดยบริษัทมีนโยบายเพิ่มยอดขายเพื่อให้ผลิตสินค้าได้เต็มกำลังผลิต

** กำไรโต 24%

ในส่วนของ เปอร์เซ็นต์ SG&A อยู่ที่ 8.8% ดีขึ้นจาก 13.8% ใน 2Q/23เนื่องจากไตรมาสก่อนมีสำรองหนี้สงสัยจะสูญ และดีขึ้นจาก 10.3% ใน 3Q/22จากการควบคุมค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ 3Q/23 บริษัทมีกำไรสุทธิเท่ากับ 39.8 ล้านบาท +78.0%QoQ และ +187%YoY ทั้งนี้กำไรสุทธิ 9M/23 เท่ากับ 73.1 ล้านบาท เติบโต +24.2%YoY คิดเป็น 57.4% ของประมาณการทั้งปี

ปี 2024 มีแรงหนุนจากโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ของภาครัฐ คาดผลประกอบการช่วงที่เหลือของปี 2023 ยังเติบโตได้ดีเนื่องจากเป็นช่วง High Season ของธุรกิจ ประกอบกับ Order ที่ถูกเลื่อนมาจากความไม่แน่นอนทางการเมืองจะกลับมาหลังจากได้รัฐบาลเรียบร้อยแล้ว

ขณะที่ผลประกอบการปี 2024 มีแรงหนุนจากโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ของภาครัฐ เช่น โครงการเขตพัฒนาพิเศษ EEC และโครงการรถไฟความเร็วสูง เป็นต้น ประกอบกับเม็ดเงินลงทุนจากเอกชนเริ่มกลับมา ตามอุตสาหกรรมก่อสร้างที่เริ่มฟื้นตัว เราคงประมาณกำไรสุทธิปี 2023-2024 เท่ากับ 127.3ล้านบาท และ 136 ล้านบาทเติบโต +37.5%YoY และ +6.8%YoY ตามลำดับ 

** เป้า 8.50 บาท

คงคำแนะนำ “ซื้อ” ปรับใช้ราคาเหมาะสมปี 2024 เท่ากับ 8.50 บาท หลังจากเริ่มเห็นสัญญาณฟื้นตัวของอุตสาหกรรมก่อสร้าง ตามการเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาล เราปรับใช้ราคาเหมาะสมปี 2024 ที่ 8.50 บาท โดยประเมินราคาเหมาะสมอิง PER ที่ 16 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปี) คงแนะนำ “ซื้อ”

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ได้ทุกช่องทางเหล่านี้

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/c/ThunhoonOfficial

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

X คลิก https://twitter.com/thunhoon1

Instagram คลิก https://instagram.com/thunhoon.news?igshid=YTY2NzY3YTc=