#บล.หยวนต้า #ทันหุ้น - SECURE โบรกแนะถูกเกินกว่าจะมองข้าม 

ราคาหุ้นของ SECURE เคยทำระดับสูงสุดหลังเข้าตลาดที่ระดับ +/- 35.00 บาทต่อหุ้นในช่วงปลายปี 2565 หรือช่วง 6 เดือนแรกหลังเข้าตลาด ขณะที่ราคาปัจจุบันที่ +/- 13.00 บาทต่ำกว่าระดับ IPO ที่ 16.00 บาทต่อหุ้น สาเหตุที่ราคาหุ้นปรับฐานต่อเนื่อง คาดมาจากนักลงทุนผิดหวังกับผลประกอบการในปี 2565 ที่กำไรไม่เติบโต ลดลง 27% YY แต่ตลาดคาดหวังว่าหุ้นจะเป็นหุ้นเติบโตที่ระดับ 20-30% ต่อปี

ผลกระทบที่เกิดขึ้นทำให้หุ้นถูกปรับลด Mutiple และประมาณการกำไรอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม หากพิจารณาสาเหตุที่กำไรปกติของ SECURE ไม่เติบโตในปี 2565 ไม่ได้มาจาก Demand ในอุตสาหกรรม Cybersecurity ม่เติบโต แต่มาจากสินค้าในกลุ่ม Cybersecurity เกิดภาวะสินค้าขาดตลาดรุนแรง (เป็นปัญหาทั่วโลก) ทำให้ Distributors อย่าง SECURE ไม่สามารถสงมอบงานให้กับลูกค้าได้ นอกจากนี้หากเราพิจารณาผลประกอบการปี 2566 ที่บริษัทฯ ไม่มีปัญหาเรื่องสินค้าขาดตลาด รายได้กลับมาทำระดับสูงสุดใหม่ที่ 1.07 พันล้านบาท และกำไรทำระดับสูงสุดใหม่ที่ 89 ล้านบาท

บล.หยวนต้า คาดกำไรปกติ 1Q67 ที่ 35 ล้านบาท (+ 16% QoQ, +32% YoY) ทำไรที่เติบโตเด่นทั้ง Q0Q และ YoY มาจากรายได้ที่เติบโตแข็งแกร่ง คาดรายได้หลักที่ 330 ล้านบาท (+3% Q0Q, +31% YoY) รายได้ที่เติบโตเด่น YoY มาจากความต้องการสินค้ากลุ่ม Cybersecurity ที่แข็งแกร่ง ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดที่ 21% (+109 bps QoQ, -154 bps YoY) รักษาระดับได้ดี ส่วน SG&A คาดที่ 28 ล้านบาท (+0% QoQ,+19% YoY) SECURE จะรายงานผลประกอบการในวันที่ 14 พ.ศ. 67 ประมาณการกำไรปกติเติบโตระดับ 20% ต่อปีในช่วง 3 ปีจากนี้

บล.หยวนต้าคาดรายได้ของ SECURE ในปี 2567 ที่ 1.2 พันล้านบาท (+ 14% YoY)  มองความจำเป็นในการลงทุนด้าน Cybersecurity ยังสูงในทุกภาวะเศรษฐกิจและคาดว่าบริษัทฯ จะเริ่มได้ประโยชน์จากกระแส A ที่กระตุ้นให้เกิดความตื่นตัวในกาจัดการข้อมูล และการป้องกันข้อมูลมากขึ้น มองว่า SECURE เป็นผู้เล่นชั้นนำในอุตสาหกรรมที่โตเด่น หุ้นควรจะเติบโตได้อย่างน้อย 20% ทำให้เราประเมินกำไรเติบโตที่ระดับ 20% ต่อปีในช่วง 3 ปีจากนี้

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1