AMATA โบรกคาด Q1/67 กำไร 378-551 ลบ. ให้เป้า 25-30 บ.

#AMATA #ทันหุ้น – AMATA จัด Group conference call วันศุกร์ที่ผ่านมา (26 เม.ย.) โบรกเกอร์มีมุมมองเชิงบวก แนะนำ “ซื้อ” คาดการณ์กำไรไตรมาส 1/2567 ในช่วง 378-551 ล้านบาท

บล.ดาโอ : กำไรปกติ 1Q24E ลดลง YoY จาก GPM ต่ำ, ลด QoQ ตามฤดูกาล

บล.ดาโอคงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมาย 25.00 บาท อิง 2024E PBV ที่ 1.3x (-0.25 SD below 8-yr average PBV) บล.ดาโอมองเป็นกลางต่อ Group conference call วันศุกร์ที่ผ่านมา (26 เม.ย.) จากแนวโน้มกำไรปกติ 1Q24E ลดลง YoY/QoQ ตามกรอบที่เคยประเมิน โดย 1) presale 1Q24E ที่ 312 ไร่ (คิดเป็น 17% ของเป้าปี 2024E ที่ 1.8 พันไร่ ทั้งนี้บริษัทยังมีลูกค้าที่อยู่ระหว่างการเจรจาที่สูงรวมทั้งลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่ม Electronic, 2) transfer ที่ 152 ไร่ ลดลง QoQ ตามฤดูกาล และ 3) backlog ยังทรงตัวสูง QoQ ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท (บล.ดาโอคาดเทียบเท่า 2.2 พันไร่)

บล.ดาโอคงกำไรปกติปี 2024E ที่ 2.3 พันล้านบาท (+17% YoY) ขณะที่ระยะสั้นประเมินกำไรปกติ 1Q24E ที่ 453 ล้านบาท (-14%YoY, -33% QoQ) ลดลง YoY จาก GPM ที่ลดลง โดยเป็นผลของยอดโอนนิคมชลบุรี (high GPM) ลดลง และรายได้จากการขายน้ำในเวียดนาม (low GPM) เพิ่มขึ้น ด้านกำไรปกติลดลง QoQ จากยอดโอนที่ลดลง QoQ เป็นปกติฤดูกาล ทั้งนี้ transfer และ presale ใน 1Q24E ที่ 151/311 ไร่ คิดเป็น 13%/19% ของประมาณการปี 2024E ที่ 1.1/1.6 พันไร่ ตามลำดับ

ราคาหุ้นใกล้เคียง SET ในช่วง 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา จาก presale ที่ยังสูง ขณะที่กำไร 1Q24E จะลดลง QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล ซึ่งเป็นไปตามตลาดคาด ทั้งนี้ บล.ดาโอแนะนำ "ซื้อ" จาก presale ที่ทรงตัวสูง และมีโอกาสมากกว่าที่เราคาด จากการเข้ามาลงทุนของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น และ การทยอยเข้ามาลงทุนของกลุ่ม EV supply รวมทั้งราคาปัจจุบันยังน่าสนใจเทรดต่ำที่ 2024E PBV ที่ 1.1x (-0.75 SD)

บล.เอเซียพลัส : 1Q67ย่อตัว ตามปัจจัยฤดูกาล

บล.เอเซียพลัสคาดการณ์กำไรสุทธิ 1Q67 ที่ 452 ล้านบาท (-36%QoQ,-8%YoY) สาเหตุจากยอดโอนที่ดินจากอมตะชลบุรีซึ่งมี MARGIN สูง ทำได้เพียง 68 ไร่ เทียบกับ 1Q66ที่มียอดโอนที่ดินจากอมตะชลบุรี 99 ไร่ แม้ว่า 1Q67จะมียอดโอนที่ดินรวมกันมากกว่า 1Q66 ก็ตาม ปี 2566 ที่ผ่านมา AMATA ได้ซื้อที่ดินที่ อ.บ้านบึงขนาด 2,200 ไร่ โดยปัจจุบันได้พัฒนาที่ดินดังกล่าว (SELLABLE AREA) ไปกว่า 1,600 ไร่ และมีการปรับราคาขายที่ดินเดิมเพิ่มขึ้น 10%ประกอบกับวางงบลงทุนปี 2567 จำนวน 5,000 - 6,000 ล้านบาท ในการซื้อที่ดินเพิ่มเติม

ฝ่ายวิจัยประเมินมูลค่าเหมาะสมปี 2567 อิง PER 14.8 เท่า ได้ราคาเหมาะสม 27.30 บาท มี UPSIDE 22.4%และมี DIVIDEND YIELD 3.3% ให้คำแนะนำ OUTPERFORM บนมุมมองอุตสาหกรรมที่สดใส

บล.กรุงศรี : ยอดขายและยอดโอนที่ดินน้อยเป็นปกติใน 1Q

บล.กรุงศรีระบุว่า ยอดขายและยอดโอนที่ดินน้อยตามซีซั่นใน 1Q24 ที่ 312/1 52 ไร่ คิดเป็น 17%/11% ประมาณการ EY24F ของเรา AMATA เพิ่งเปิดตัวนิคมนลบุรี 2 และปรับราคาขายขึ้น 9% ที่ชลบุรี 1 และระยอง; อัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นจะสะท้อนในปี 2025 เราคาดกำไรธุรกิจหลัก 545 ลบ.ใน 1Q24F เพิ่มขึ้น 8% yoy จากกำไร SPP ที่ดีขึ้น ราคาหุ้นลดลง 13% YTD อาจเนื่องมาจากกระแสข่าวที่น้อยลง แต่เราคาดว่ายอดขายที่ดินจะเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ไว้ 1,863ไร่ในปีนี้ และกำไรจะเติบโต 19% yoy ไ ได้รับการสนับสนุนจาก Backlog 1.38 หมื่นลบ. คงคำแนะนำ ซื้อ

บล.แลนด์แอนด์เฮ้าส์ : คาดกำไร 1Q67F เพิ่มขึ้น +12%YoY

บล.แลนด์แอนด์เฮ้าส์ระบุว่า ยอดขายที่ดิน 1Q67 อยู่ที่ 312 ไร่ ทรงตัว YoY คิดเป็น 17% ของเป้าหมาย และเกือบทั้งหมดเป็นลูกค้าจีนโดย AMATA ยังมั่นใจต่อความต้องการที่ดินในปีนี้ และมีการปรับราคาขายขึ้น +10%

คาดกำไร 1Q67F เพิ่มขึ้น +12%YoY จากยอดโอนที่ดิน +19%YoY และส่วนแบ่งกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าเพิ่มขึ้น

Backlog ณ สิ้นไตรมาสยังสูง 1.38 หมื่นลบ. จะช่วยหนุนรายได้ในช่วงที่เหลือของปีนี้

ยอดขายที่ดินและกำไรที่เร่งตัวขึ้นในช่วงที่เหลือของปี รวมถึงมูลค่าหุ้นยังไม่แพงเมื่อเทียบกับมูลค่าที่ดินและ ROE ทำให้ยังแนะนำ 'ซื้อ"