#บล.โกลเบล็ก #Thunhoon - SPA ท่องเที่ยวฟื้น โบรกแนะ "ซื้อ" 14.80 บ.

SPA รายงานกำไร 4Q66 ที่ 140 ลบ. เติบโต 72%0Q และเติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้จากภาษีอากร 56 ลบ. (Loss Carying forward) ด้านรายได้เติบโต 39% Q0Q และ 45%YoY สู่ 400 ลบ.ตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้นสู่3.2 ล้านคนในเดือน .ค. 66 ด้านอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวที่ 31% เนื่องจากมี Economies of Scale ตามจำนวนลูกค้าที่เพิ่มขึ้น ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปรับตัวขึ้น 11% สู่ 40 ลบ. ทั้งนี้ปี 66 รายงานกำไร 332 ลบ. ดีกว่าที่เราคาด 18%

ผู้บริหารมีแผนขยายสาขาเชิงรุกเพิ่มขึ้นหลัง COVID-19 คลี่คลาย : ผู้บริหารมีแผนเปิดสาขาเชิงรุกมากขึ้นหลังสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 คลี่คลาย โดยวางแผนเปิดสาขาในปี 67 อย่างน้อย 5 สาขา โดย 2 สาขาจะเป็น Stand Alone คือ ไอคอนสยาม และอโศก ซึ่งจะมีพื้นที่ใสอยมากกว่า 1,000ตร.ม. และที่เหลือจะเปิดในโรงแรมหรือรับจ้างบริหาร นอกจากนี้ได้ขยายพื้นที่โรงเรียนสอนทักษะการนวดที่พญาไทเพิ่มเติมเพื่อรองรับกับการจัดหาหมอนวดให้สอดคล้องกับการขยายสาขาเชิงรุก  ด้านธุรกิจกัญชาเพื่อการแพทย์ยังชะลอออกไปก่อนเนื่องจากรอความชัดเจนของนโยบายรัฐบาลเพิ่มเติม

คาดย้ายเข้า SET ภายในปี 67 : เตรียมย้ายไป SET หลังประกาศจ่ายปันผลเป็นหุ้น 2:1 ส่งผลให้ทุนจดทะเบียนเพิ่มขึ้นสู่ 320.60 ล้านบาทเพื่อให้ตรงตามคุณสมบัติของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย คาดจะแล้วเสร็จภายในปี 2567

บล.โกลเบล็ก คงคำแนะนำ "ซื้อ" แต่ปรับลดราคาเหมาะสมสู่ 14.80 บาท ฝ่ายวิจัยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี Prospective PER โดยใช้ค่าเฉลี่ย PE Ratio ย้อนหลัง 5 ปี ได้ค่าเฉลี่ย 40 เท่า ทั้งนี้เราคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2567 ราว 0.37 บาทต่อหุ้นซึ่งลดลงจากครั้งก่อนที่ 0.40 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมปี 2567 อยู่ที่ราว 14.80 บาทต่อหุ้น (ราคาเหมาะสมก่อนปันผลเป็นหุ้นหากรวมผลกระทบจากปันผลเป็นหุ้นราคาเหมาะสมจะอยู่ที่ 9.90 บาท) ลดลงจากราคาเหมาะสมครั้งก่อนที่ 15.60 บาทแต่ยังมี upside ได้

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1