#บลกรุงศรี #ทันหุ้น - ผลประกอบการ SPRC  4Q23 เป็นไปตามประมาณการของบล.กรุงศรี

SPRC พลิกเป็นขาดทุนสุทธิ 4.6 พันล้านบาทใน 4Q23 จากที่มีกำไรสุทธิ 4.2 พันล้านบาทใน 3Q23 และ 0.3 พันล้านบาทใน 4Q22 ซึ่งผลประกอบการเป็นไปตามประมาณการของบล.กรุงศรี  แต่ต่ำกว่า consensus (ขาดทุน 4.2 พันล้านบาท) โดย Market GRM อยู่ที่ USS1.8/bbl (-78%yoy, -67%goq) ในขณะที่อัตราการกลั่นน้ำมันดิบอยู่ที่ 86% (150.2KBD) เพิ่มขึ้นจาก 79% ใน 3Q23 เพราะมีการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั้นตามแผนลดลง นอกจากนี้ SPRC ยังมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน 4.4 พันล้านบาทใน 4Q23 จากที่มีกำรจากสต็อกน้ำมัน 3.6 พันล้านบาทใน 3Q23 และ จากที่ขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน 2 พันล้านบาทใน 4Q22 บริษัทมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 0.1 พันล้านบาทใน 4023 ทำให้ผลขาดทุนจากธุรกิจหลักใน 4Q23 อยู่ที่ 4.7 พันล้านบาท โดยบริษัทประกาศงดจ่ายเงินปันผลงวดปี 2023

บล.กรุงศรี คาดว่าผลประกอบการใน 1Q24 จะพลิกฟื้นอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจาก  อัตราการกลั่นนำมันดิบ 1QJD สูงขึ้นเพรจะไม่มีการปิดซ่อมบำรุงโรงกลั่น crack spread สูงขึ้น 1QTD ทั้งในส่วนของนำมันเบนชิน (+47%qoq) และนำมันดีเซล (+5%q๐q) และ พลิกเป็นมีกำไรจากสต็อกนำมัน จากทีขาดทุนจากสต็อกนำมัน

คงคำแนะนำซีอ และประเมินราคาเป้าหมายปี 2024 ที่ 10.40 บาท อิงจาก P/BV ที่ 1.15x เราคาดว่าจะกลับมาเปิดดำเนินการ SPM ได้ใน 2Q24 แต่จากการวิเคราะห์ sensitivityเราพบว่าทุก ๆ หนึ่งเดือนที่ล่าช้าจะกระทบกับประมาณการกำไรปี 2024 ของเรา 3.2% (200 ล้านบาท)

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1