#ทันหุ้น - บล.โกลเบล็ก ส่อง JUBILE คงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับใช้ราคาเหมาะสมปี 67 ที่ 22.90 บาท ประเมินมูลค่าเหมาะสมด้วยวิธี PE Ratio โดยอิงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 1 ปีได้ Prospective P/E ที่ระดับ 14.4 เท่า พร้อมปรับใช้ราคาเหมาะสมปี 67 โดยประมาณการณ์กำไรต่อหุ้นปี 67 ที่ 1.59 บาทต่อหุ้น ได้ราคาเหมาะสมปี 67 ที่ 22.90 บาท ลดลงจากราคาเหมาะสมครั้งก่อนที่ 29.50 บาท อย่างไรก็ตามราคาเหมาะสมที่ประเมินได้สูงกว่าราคาปิดล่าสุดอีกทั้งคาดว่าผลประกอบการ Q4/66-Q1/67 จะกลับมาเติบโต จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” 

JUBILE รายงานผลประกอบการ Q3/66 ที่ 51 ลบ. ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดไว้อย่างมีนัยสำคัญ หดตัว 27%YoY แต่เติบโต 73%QoQ บริษัทรายงานรายได้ 378 ลบ. หดตัว 2%QoQ และหดตัว 11%YoY เนื่องจากยอดขายต่อสาขา (Same store sales) ปรับตัวลง 4%YoY จากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและประชาชนเดินทางท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นทำให้ลดการใช้จ่ายลงในการซื้อสินค้าฟุ่มเฟือยลง 

ด้านอัตรากำไรขั้นต้นอ่อนตัวลงจาก Q3/65 ที่ 50% เหลือ 48.7% ใน Q3/66 เนื่องจาก Product Mix ที่เปลี่ยนแปลงไป ด้านอัตราค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขายปรับตัวขึ้นจาก Q3/65 ที่ 29.7% สู่ 32.8% ใน Q3/66 หากพิจารณาเป็นตัวเงินทรงตัวที่ 125 ลบ. ขณะที่บริษัทรายงานกำไร 9M66 ที่ 162 ลบ. หดตัว 32%YoY และคิดเป็นเพียง 45.5%  ของประมาณการเดิม

ผู้บริหารปรับเป้ารายได้ปี 66 ลงจากเติบโต 10%YoY เหลือทรงตัวใกล้เคียงกับปี 65 เนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและประชาชนเดินทางท่องเที่ยวเพิ่มขึ้นทำให้ลดการใช้จ่ายในการซื้อสินค้าฟุ่มเฟือยส่งผลให้รายได้ 9M66 อยู่ที่เพียง 1,182 ลบ. คิดเป็นเพียง 66% ของรายได้ปี 65 ที่ 1.79 พันลบ. ผู้บริหารจึงปรับเป้ารายได้ปี 66 ลดลงจาก 1.97 พันลบ. เหลือเพียง 1.79 พันลบ. โดยบริษัทเตรียมจัดงานใหญ่เพื่อกระตุ้นยอดขายในเดือน พ.ย. และ ธ.ค.ทั่วประเทศเพื่อกระตุ้นยอดขายช่วงปลายปีให้ได้ตามเป้า

ปรับลดประมาณการกำไรปี 66 และ 67 ลดลง 36% ตามลำดับ และลดลง 24% จากประมาณการเดิมตามลำดับ ฝ่ายวิจัยปรับลดประมาณการรายได้และกำไรปี 66 ลงจาก 1.91 พันลบ. และ 355 ลบ. เหลือ 1.61 พันลบ. และ 230 ลบ. ลดลง 16% และ 35% จากประมาณการเดิมตามลำดับ เนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวและประชาชนลดการใช้จ่ายสินค้าฟุ่มเฟือยลง 

อย่างไรก็ตามคาดว่ารายได้และกำไร Q4/66 จะปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากมีการจัดงานใหญ่ทั้งในเดือน พ.ย. และ ธ.ค. เพื่อกระตุ้นยอดขาย นอกจากนี้มาตรการ Easy E-Receipt ของรัฐบาลที่เริ่มดำเนินการ 1 ม.ค.- 15 ก.พ. 67 จะช่วยหนุนรายได้และกำไรใน Q1/67 เพิ่มเติม 

ทั้งนี้ ปรับลดประมาณการรายได้และกำไรปี 67 ลงจาก 1.97 พันลบ. และ 366 ลบ. เหลือ 1.79 พันลบ. และ 276 ลบ. ลดลง 9% และ 25% จากประมาณการเดิมตามลำดับ

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1