สำนักข่าว"ทันหุ้น"รายงานว่า CBG โชว์กำไรปี 2562 ที่ 2,506 ล้านบาท เติบโต 116% จากปี 61 ซึ่งเป็นการเติบโตตามรายได้ที่เพิ่มขึ้น และการขาดทุนจากธุรกิจในต่างประเทของ ICUK ที่ขาดทุนลดลง ด้านโบรกเกอร์มองกำไรไตรมาส 4/62 เป็นไปตามคาด พร้อมประเมินแนวโน้มกำไรปีนี้ยังดีอย่างต่อเนื่อง พร้อมกับแนะนำซื้อ 

บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด(มหาชน) หรือ CBG แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ในปี 2562 มีกำไรส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นที่ 2,506.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นราว 1,348 ล้านบาทหรือ 116.3% เมื่อเทียบกับปี 2561 ซึ่งอยู่ที่ 1,158.57 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นในภาพรวมที่ปรับตัวดีขึ้น และการรับรู้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานของ ICUK ที่ลดลงอย่างมีสาระสำคัญ 

ทั้งนี้บริษัทบันทึกค่าเผ่อการด้อยค่าของเงินลงทุนในบริษัทย่อยต่างประเทศจำนวน 1,499 ล้านบาทในไตรมาส 4/62 โดยแสดงเป็นส่วนหนึ่งของบัญชีค่าใช้จ่ายอื่นในงบกำไรขาดทุนเฉพาะกิจการของบริษัท โดยค่าเผื่อการด้อยค่าจำนวนดังกล่าว มีสาเหตุหลักเกิดจากผลขาดทุนในอดีตของ ICUK ที่มีค่าใช้จ่ายการตลาด และส่งเสริมการขายในประเทศอังกฤษเป็นจำนวนมาก ซึ่งบริษัทตระหนักถึงผลกรทบที่อาจเกิดจาการดำเนินงานของ ICUK จึงมีนโยบายให้ ICUK เน้นสร้างรายได้จาการขายผ่านเครือข่ายร้านค้าปลีกขนาดใหญ่ และปรับใช้มาตรการควบคุมค่าใช้จ่ายการตลาดและส่งเสริมการขายอย่างรัดกุม เพื่อสร้างผลตอบแทนจากการขายในอัตราที่เหมาะสม กรอบแนวทางการดำเนินธุรกิจในตลาดประเทศอังกฤษสัมฤทธิ์ผลตั้งแต่ในปี 2562 และถือเป็นส่วนหนึ่งของเป้าหมาย และแผนธุรกิจใน 5 ปีข้างหน้าที่สะท้อนอยู่ในการประเมินมูลค่าเพื่อทดสอบการด้อยค่า 

บล.เคทีบี (ประเทศไทย) แนะนำซื้อหุ้น CBG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 123 บาทต่อหุ้น โดยกำไรสุทธิไตรมาส 4/62 ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 803 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 56.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 9.7% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/62 ซึ่งใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด และฝ่ายวิจัยเคทีบีฯได้คาดไว้ เนื่องจากรายได้ตวมที่ขยายตัวต่อเนื่อง เพราะรายได้จากตลาดต่างประเทศที่ขยายตัว และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 40.9% 

โดยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 63 อยู่ที่ 3,236 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% จากรายได้รวมที่ขยายตัวต่อเนื่องที่ 16,319 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9%  จากรายได้ในประเทศที่ขยายตัว 7%  และรายได้ต่างประเทศที่ขยายตัว 11% ขณะที่economy of scale ของโรงงาน ACM & APG และต้นทุนวัตถุดิบและเชื้อเพลิงที่มีแนวโน้มลดลง และ ICUK ขาดทุนน้อยลง 

**Covid-19 กระทบตลาดจีน

ด้านบล.หยวนต้า (ประเทศไทย) แนะนำเก็งกำไรหุ้น CBG โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 83.50 บาท/หุ้นอย่างไรก็ตาม เชื่อว่าสถานการณ์ปัจจุบันมีโอกาสที่ Consensus อาจปรับประมาณการลงได้ จึงแนะนำชะลอการลงทุน หรือ ขายทำกำไรออกไปก่อน โดยคงประมาณการกำไรปี 63 ที่ 2,937 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22.2% แต่เริ่มเห็น Downside ที่อาจถูกปรับประมาณการลงเนื่องจากคาดรายได้เติบโต 9%  เป็น 16,277 ล้านบาท  เป็นการเติบโตจากต่างประเทศถึง 18.9% โดยเป็นจีนคาดเติบโต 200%  ขณะที่สถานการณ์ Covid-19 อาจทำให้ต้องปรับประมาณการรายได้ส่วนนี้ลง  อัตราการใช้กำลังการผลิตที่ลดลงจากเหตุการณ์ที่ไม่ปกติอาจทำให้ความหวังในการเห็นการขยายตัวของ GPM ต่อเป็นไปได้น้อยลงคาดปี 2563 ที่ 42.3% ขณะที่ทั้งปี 2562 อยู่ที่ 38.9% และ เป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่สูงของบริษัทอาจต้องแลกกับ SG&A ที่สูงขึ้นและอาจสูงกว่าคาดได้

ราคาหุ้น CBG ช่วงเช้าวันนี้อยู่ที่ 83.25 บาท ลบ 4.25 บาท หรือ 4.86% มีมูลค่าการซื้อขาย 442.52 ล้านบาท