#KCG #ทันหุ้น - KCG โบรกมองให้ความสำคัญกำไรมากขึ้นและยอดขายน้อยลง

 

KCG เริ่มปรับลด SKU ของตนให้เหมาะสมในไตรมาส 4/23 โดยเน้นไปที่การปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร ดังนั้นบล.กรุงศรี จึงคาดว่ายอดขายจะเติบโตเพียง 5%yoy ใน่ 1Q24F คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะขยายุตัว 3.1ppt (เป็น 30.5%)เนื่องจากการเน้นไปที่การขายที่มีกำไรและราคาวัตถุติบที่ลดลง โดยเฉพาะน้ำมันเนย (สัดส่วน COGS 12%, -20% yoy) และน้ำมันปาล์ม (สัดส่วน COGS 6% -5% yoy)

บล.กรุงศรี ประมาณการ SG&A ต่อรายได้รวมจะเพิ่มขึ้น 1.4ppt yoy เป็น 25.7% จากฐานที่ต่ำในไตรมาส 1/23 เนื่องจากบริษัทคงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานให้ต่ำก่อน IPOนเดือนกรกฎาคม 2023

บล.กรุงศรี คาดว่าไตรมาส 2/24 จะยังคงทรงตัว (09 ที่ 30.5% เนื่องจากราคาวัตถุดิบหลักยังคงทรงตัว เนื่องจากการปรับเหตุผลด้านผลิตภัณฑ์เสร็จสิ้นใน 1Q24 และเชื่อว่าการเติบโตของยอดขายอาจเรงตัวขึ้นตั้งแต่ 2024 เป็นต้นไป เพื่อให้บรรลุเป้าหมายการเติบโตทั้งปี 10% yoy (เป็น 7.9 พันล้านบาท) ในปี 2024ความเสี่ยงหลักคือราคาวัตถุดิบที่ผันผวน

บล.กรุงศรี ตรึง TP ที่ 18.9x 2024F P/E เรามองว่า KCG ได้รับประโยชน์จากแนวโน้มการขยายตัวของเมืองในประเทศไทยและการบริโภคผลิตภัณฑ์อาหารตะวันตกที่เพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงที่สำคัญคือราคาวัตถุดิบที่ผันผวนชื่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1