เคาะ CPAXT

#CPAXT #ทันหุ้น - แผนในปี 2567 มีประเด็นที่น่าสนใจ โดยตั้งเป้ารายได้ปี 2567 ทั้งปีเห็นการเติบโต +6-7%YoY โดย มี SSSG QTD +5 %, คาดแผนการควบรวมระหว่าง MAKRO และ LOTUS (EK-chai) จากการปรับโครงสร้างภายในปี 2567 ซึ่ง 1) ไม่มีผลกระทบต่อฐานะการเงินอย่างมีนัยสำคัญ 2) การเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจะช่วยเพิ่มศักยภาพทั้งในการหนุนช่องทางการจำหน่ายสินค้ารวมถึงลดต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้มากขึ้น ทั้งนี้บริษัทมุ่งหวังการเป็นผู้นำการขายสินค้าอาหารสด ตั้งเป้ายอดขายสัดส่วนรายได้ของ Fresh Food เพิ่มขึ้นจาก ณ.สิ้นปี 2566 ที่ 26% เป็น 40%

คาดผลประกอบการใน 1Q67 จะยังทำได้ดีเติบโต YoY จากปัจจัยหนุนของการเดินทางของนักท่องเที่ยว และได้ประโยชน์จากแรงซื้อของ Easy e-Receipt ขณะที่ IAA Consensus คาดกำไรปกติปี 2567 ที่ 1 หมื่นล้านบาท (+22%YoY) โดยให้ราคาเหมาะสม 34.56 บาท ระดับราคา CPAXT ปรับเพิ่ม 13% YTD ที่ราคาเป้าหมายยังพอมี upside 10%

ในเชิงกลยุทธ์ราคาที่ปรับตัวลงมาขานรับความกังวล Tops daily เปิดขายแฟรนไชส์ ซึ่งเรามองว่าเป็นคนละ segment เดียวกัน เนื่องจากประเมินว่ามีขนาดที่เล็กกว่า Lotus’s go fresh ของ CPAXT ขณะที่รอรับปัจจัยบวกจากร่าง พรบ. งบประมาณรายจ่ายปี 67 ที่คาดว่าจะมีการเร่งเบิกจ่ายได้ในช่วง เม.ย. นี้ และมีแนวโน้มที่รัฐบาลอาจจะออกมาตรการเพิ่มเติมในช่วงเทศกาลสงกรานต์ รวมถึงในวันที่ 29 มี.ค. นี้ที่จะมีการโหวตการปรับโครงสร้างธุรกิจ ซึ่งมีเงื่อนไขให้ผู้ที่โหวตคัดค้านสามารถขายหุ้นคืนให้ CPALL โดยใช้ราคาหุ้นปิดวันที่ 28 มี.ค. นี้ ซึ่งเรามองว่าแรงเก็งกำไรระยะสั้น

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิค ระยะสั้นแท่งเทียนเรียงตัวสัญญาณบวก มีโอกาสเกิดKey Reversal รูปแบบMorning Star แนวรับสำคัญบริเวณ 30.50-30.00 เป็นจุดพิจารณารูปแบบ แนวต้าน 31.75-32 SMA13 วันที่ทำหน้าที่เส้นแนวต้านขาลง ยืนเหนือขึ้นมาได้มั่นคงเป็นสัญญาณซื้อยืนยันรูปแบบ แนวต้านจุดทดสอบ 33.25/34.75

คำแนะนำASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเล่นรอบ ลุ้นทดสอบแนวต้าน 32/33.25/34.75

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 30.50-30 ไม่ควรต่ำกว่า