#บล.กรุงศรี #ทันหุ้น -  KTB โบรกคาดปีนี้สินเชื่อไม่โตและ NIM ลดลง

บล.กรุงศรี คาดการเติบโตของสินเชื่อที่ KTB ตั้งไว้ที่ 3% มีความท้าทาย ขณะที่คาดการเติบโตของสินเชื่ออยู่ที่ 0, 7% yoy ในปี 2024F upside จะมาจากการใช้จ่ายภาครัฐและงบประมาณ ขณะที่ NIM ที่ธนาคารตั้งไว้ที่ 3-3.3% บล.กรุงศรีมองว่าค่อนข้างกว้าง

บล.กรุงศรีคาด NIM จะอยู่ที่ 3.01%, (-21bps) จากผลกระทบคาดการณ์ดอกเบี้ยลดในกลางปีนี้ คาด C/I ratio อยู่ที่ 40.9% in line กับที่ธนาคารตั้งเป้าที่ low-to-mid single digit สำหรับ credit cost KTB ตั้งเป้าที่ 120-130bps ลดลงจาก143bps ในปี 2023 ซึ่งต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 139bps จากความกังวลด้านคุณภาพสินทรัพย์ในปี 2024F ท่ามกลางปัญหาหนี้ครัวเรือนในระดับสูง

คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2024F

บล.กรุงศรี คงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2024F และคาดกำไรสุทธิจะลดลง 8% yoy จากผลของ NIM ลดลงจากคาดการณ์การลดดอกเบี้ยนโยบายกลางปี และ credit costที่คาดว่าจะอยู่ในระดับสูง ถึงแม้คาดจะลดลุง yoy จากความกังวลหนี้เสียจาก

ปัญหาหนี้ครัวเรือนสูงและสภาวะเศรษฐกิจที่โตต่ำ จากการที่ KTB มีสินเชื่อรายย่อยที่ 48% ขณะเดียวกันธนาคารคาด NPL ratio จะเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 3.25% ใกล้เคียงกับที่บล.กรุงศรีทำไว้ที่ 3.3% ทำให้ coverage ratio ตั้งเป้าลดลงมาอยู่ที่ 170% จาก181% ปี 2023 ตรงกับสมมติฐาน

บล.กรุงศรี คงคำแนะนำ ถือ KTB ราคาเป้าหมายที่ 16.40 ราคาเป้าหมายคิดจาก PBV ที่ 0.54x ในปี 2024F (-1SD ของค่าเฉลี่ย 10 ปี) ถึงแม้ว่าความกังวลต่อสินเชื่อลูกค้าขนาดใหญ่จะคลี่คลาย คาดการลดลงของ credit cost จะค่อยๆลงในปี 2024F คงคำแนะนำ ถือ จาก valuation ที่น่าสนใจและให้ผลตอบแทนเงินปันผลที่ 5% แต่คาดกำไรสุทธิจะลดลง yoy และ upside ที่จำกัด 

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1