#บล.กรุงศรี #ทันหุ้น - CKP โบรกคาดผลงานพลิกฟื้น ภาวะ El Nino ผ่านจุดสูงสุดแล้ว

บล.กรุงศรี ยังคงคำแนะนำซื้อ และ ประเมินราคาเป้าหมาย DCF ปี 2024 ที่ 4.50 บาท มองว่าภาพรวมของการประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้อยู่ในเชิงกลาง ๆ โดยน่าจะยังมีผลขาดทุนจากธุรกิจหลักอยู่ใน 1Q24 แต่จะดีขึ้น yoy จากระดับน้ำในเขื่อนที่สูงของ NN2 คาดว่าผลการดำเนินงานจะพลิกฟื้น HoH ใน 2H24 เพราะ ภาวะ El Nino ได้ผ่าน

จุดสูงสุดไปแล้วใน 1Q24 และคาดว่าจะพลิกเป็นภาวะ neutral ในเดือนมิฤนายน 2024 และเปลี่ยนเป็น La Nina ใน 3Q24 ตามแบบจำลองสภาพอากาศสากล นอกจากนี การก่อสร้างโครงการหลวงพระบาง (LPCL) ยังเป็นไปตามกำหนด โดยคืบหน้าไปแล้ว 25% ณ เดือนมกราคม 2024 และ คาดว่าจะเริ่ม COD ได้ในช่วงต้นปี 2030 น่าจะยังมีผลขาดทุนจากธุรกิจหลักใน 1Q24 แต่จะดีขึ้น yoy

โครงสร้างเงินทุนในปัจจุบันเพียงพอที่จะอัดฉีดเงินทุนเข้าไปใน LPCL บล.กรุงศรี คาดว่าต้องมีการอัดฉีดเงินทุนเข้าไป่ใน LPCL (ถือหุ้น 50% มูลค่ารวม 1.7 หมื่นล้านบาท) ปีละประมาณ 2.5-3.0 พันล้านบาทระหว่างปี 2024-2029 โดยเงินทุนที่ต้องใส่เข้าไปในปี 2024 ( ~2.5 พันล้านบาท) จะมาจากการออกหุ้นกู้โดย CKP 

ทั้งนี้ ยอดหนี้ระยะยาว และ ยอดคงค้างหุ้นกู้ในปัจจุบันอยู่ที 2.79 หมื่นล้านบาท และคาดว่าจะเพิ่มขึนเพียงเล็กน้อยประมาณ 1-2 พันล้านบาทในปี 2028-2029 เพราะเงินกู้ระยะยาวของโครงการ NN2 และ BIC1-2 จะลดลง และ สินเชื่อของ LPCLจะทยอยเพิ่มขึ้น

บล.กรุงศรี คงคำแนะนำซื้อ และประเมินราคาเป้าหมายปี 2024 ที่ 4.50 บาท ราคาเป้าหมาย DCF ปี 2024 ของใช้สมมติฐาน risk free rate ที่ 3.5%,market risk premium ที่ 8% และ beta ที่ 1.2 ทั้งนี้ แบบจำลองสภาพอากาศสากลยืนยันว่า El Nino น่าจะผ่านช่วงสูงสุดไปแล้วใน 1024 และคาดว่าจะพลิกเป็น neutral ในเดือนมิถุนายน 2024 ก่อนที่จะเปลี่ยนเข้าสู่ภาวะ La Nina จากเดือนสิงหาคม 2024 เป็นต้นไป

รู้ทันเกม รู้ก่อนใคร ติดตาม "ทันหุ้น" ที่นี่

FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/

YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA

Tiktok คลิก https://www.tiktok.com/@thunhoon_

LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5

TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news

Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1