เคาะ DOHOME

#ทันหุ้น -DOHOME รายงานกำไรสุทธิ 3Q66 เท่ากับ 90.6ล้านบาท (+130%QoQ, +80%YoY) ดีกว่าที่ตลาดคาด แม้รายได้จะยังทรงตัว YoY และลดลง QoQ (SSSG -7%YoY เทียบกับไตรมาสก่อนที่ -9%YoY) แต่ได้อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นเข้ามาชดเชยจากการเพิ่มสินค้า House Brand มากขึ้น และการปรับปรุงประสิทธิภาพ Inventory ที่ดีขึ้น หนุนให้ GPM ปรับขึ้นเป็น 15.5% (จากปีก่อน และไตรมาสก่อนที่ 14%)

ด้านแนวโน้ม 4Q/66F เราคาดว่า SSSG จะพลิกกลับมาเป็นบวก เนื่องจากฐานที่ต่ำในปีก่อน (น้ำท่วมใหญ่ที่ จ.อุบลราชธานี ซึ่งเป็นสาขาที่ใหญ่ที่สุดในไทย และคิดเป็นสัดส่วนรายได้กว่า 15% ของรายได้ขาย) รวมถึงยอดขายเริ่มฟื้นตัวจากกลุ่มงานโครงการที่มีมากขึ้นหลังการจัดตั้งรัฐบาล นอกจากนี้ยังรับรู้รายได้จากการเปิดสาขาใหม่ใน 3Q/66เต็มไตรมาสอีก 2 สาขา (เชียงราย และพระนครศรีอยุธยา) ส่วนในงวดนี้มีแผนเปิด 1 สาขาที่ปทุมธานี ส่วนแนวโน้ม GPM คาดว่าจะขยับขึ้นตามกลุ่มเหล็ก การปรับ Port Mixed ที่เน้นสินค่า High Margin มากขึ้น และรับรู้รายได้จากการจัดงานครบรอบ 40 ปี

ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 67 เติบโต Double Digit ขณะที่ยอดขายจากสาขาเดิม (SSSG) คาดว่าจะเติบโต High Single Digit ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นปีหน้าคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 16-17%ขณะที่โครงการดิจิทัลวอลเล็ตที่จะเริ่มกลางปี 67คาดว่าจะช่วยเพิ่มยอดขายให้บริษัทค่อนข้างมาก โดยเฉพาะกลุ่มสินค้าประภทซ่อมแซมตกแต่งบ้าน ซึ่งแต่ละสาขาอยู่ในพื้นที่ ที่มีศักยภาพสูง ซึ่งหากได้รับการสนับสนุนในแง่ของกำลังซื้อเข้ามา จะทำให้ยอดขายในกลุ่มผู้ใช้ปรับตัวสูงขึ้น

ด้านความเห็นจาก IAA Consensus ประเมินกำไรสุทธิปี 66-67F ที่ 611.1ล้านบาท (-20%YoY) และ 1.12 พันล้านบาท (+84%YoY) มีราคาเป้าหมาย Median ที่ 12.80บาท

แนะนำ “เคาะ” ครับ ทางด้านปัจจัยเทคนิคระยะสั้นแนวโน้มจบรูปแบบขาลง Double Top แนวรับหลักจุดต่ำแท่งเทียน 11.30 และกรอบแนวรับเดิม (ที่กลับขึ้นทางเทคนิค) 10.60-10.50 เป็นจุดพิจารณาซื้อเล่นรอบเน้นยืน ลักษณะแท่งเทียนสีขาวยาวแสดงถึงแรงซื้อกลับคืนหรือแรงซื้อจากภาวะขายมาก แนวต้านSMA5วันและ13วันทีทำหน้าที่เส้นแนวต้านขาลง 11.80-12.00 ผ่านยืนและมีปริมาณการซื้อขายเพิ่มเป็น Buy

คำแนะนำของ ASL

กรณี “มีหุ้น” ถือหรือซื้อเล่นรอบ ลุ้นทดสอบแนวต้าน 11.80-12/12.70

กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 11.30/10.6010.50 ไม่ควรต่ำกว่า