BANPU โกยกำไร Q1/65 ที่ 1.03 หมื่นลบ.โต 568.63% โบรกฯอัพกำไรปีนี้ขึ้น

#BANPU #ทันหุ้น-บริษัท บ้านปู จำกัด(มหาชน) หรือ BANPU แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯว่า ไตรมาส 1/65 มีกำไร 10,264.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 568.63% จากช่วงเดียวกันปีก่อน ที่มีกำไร 1,535.11 ล้านบาท โดยปัจจัยที่ทำให้ผลประกอบการดีขึ้น มาจากการปรับตัวที่สูงขึ้นของราคาตลาดถ่านหินและก๊าซธรรมชาติ และได้รวมผลประกอบการของโรงไฟฟ้าแห่งใหม่ที่ได้ทำการลงทุนในระหว่างปี 2564 ได้แก่โรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติ Temple 1ในสหรัฐ โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในออสเตรเลีย โรงไฟฟ้าพลังงานลมในเวียดนาม และโรงไฟฟ้า Nakoso ที่ญี่ปุ่น รวมถึงกลุ่มบริษัทมีการรับรู้กำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในการร่วมค้า ซึ่งได้เสร็จสิ้นการขายในไตรมาสนี้

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่ากำไรไตรมาส 1/65 ของ BANPU ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น รับผลบวกหลักจากรายการพิเศษ ที่มีการบันทึกกำไรจากการขายเงินลงทุนใน Sunseap Group Pte.Ltd.469.19 ล้านเหรียญสิงคโปร์ หรือเทียบเท่า 347.54 ล้านเหรียญสหรัฐ ทำให้รับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนดังกล่าวจำนวน 179.22 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือราว 5.9 พันล้านบาท ถึงแม้ในงวดนี้จะยังคงมีการบันทึกขาดทุนจาก Hedging ราว 4.9 พันล้านบาท แต่ลดลงจากงวดก่อนหน้าที่บันทึกสูงถึง 7.2 พันล้านบาท รวมถึงบันทึกกลับเป็นกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 343 ล้านบาท จากงวดก่อนหน้าที่บันทึกขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 352 ล้านบาท ตามค่าเงินบาทที่อ่อนค่าลง

ฝ่ายวิจัยได้ทำการปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2565-2566 ขึ้น 65.5% และ 89.6% จากเดิมเพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มสมมติฐานราคาขายเฉลี่ยถ่านหินอีกครั้ง หากสถานการณ์ปัญหารัสเซีย-ยูเครน ยืดเยื้อ รวมถึงการ sanctionต่างๆหากเกิดขึ้น จะทำให้เกิดผลกระทบต่อ supply ถ่านหินที่จะหดหายไปจากตลาดบางส่วน ทำให้ราคาถ่านหินมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นได้ ซึ่งถือเป็นการปรับตัวตามราคาพลังงานทั่วโลก

ภายใต้ประมาณการใหม่ส่งผลให้แนวโน้มกำไรจากการดำเนินงานปกติปี 2565จะอยู่ที่ 2.3หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.0% ขณะที่คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2565 จะอยู่ราว 2.8 หมื่น ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 181.1% เนื่องจากฝ่ายวิจัยได้รวมการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้นทั้งหมด 100% ในบริษัท Sunseap Group Pte, Ltd. (Sunseap)

ส่วนปี 2566 คาดกำไรปกติและกำไรสุทธิจะปรับตัวลดลง 38.5% และ 48.8% มาอยู่ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท ภายใต้สมมติฐานราคาขายเฉลี่ยถ่านหินที่ปรับตัวลดลง และยังไม่มีการบันทึกรายการพิเศษใดๆ

กลยุทธ์การลงทุน ได้ให้ราคาเป้าหมายใหม่เท่ากับ 13 บาทต่อหุ้น ซึ่งราคาปัจจับันมี upside ที่จำกัด อีกทั้งมุมมองระยะยาวคาดสถานการณ์ต่างๆ จะคลี่คลายลงในที่สุด ซึ่งจะทำให้ราคาถ่านหินปรับตัวลงสู่ demand และ supply ที่แท้จริง โดยยังให้น้ำหนักกับนโยบายการลดมลพิษของหลายๆประเทศทั่วโลก ดังนั้นในเชิงพื้นฐานจึงคงคำแนะนำ switch แต่ราคาถ่านหินที่สูงในปัจจุบันคาดจะยังบวกต่องบในช่วง 1-2 ไตรมาสข้างหน้า จึงแนะนำ trading สำหรับนักลงทุนระยะสั้นที่รับความเสี่ยงได้

ราคาหุ้น BANPU เคลื่อนไหวอยู่ที่ 11.90 บาท ลบ 0.20 บาท หรือ 1.65% มีมูลค่าการซื้อขาย 956.52 ล้านบาท