ทันหุ้น - บล.กสิกรไทย ส่องหุ้น RATCH ขยายธุรกิจไปยังกลุ่มการแพทย์อีกครั้ง โดยลงทุน 190 ลบ. เพื่อซื้อหุ้น 9.9% ในบริษัท Bangkok Chain International (Lao) Co., Ltd. การซื้อหุ้นครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อพัฒนาโรงพยาบาเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนง ในกรุงเวียงจันทน์ซึ่งเป็นโรงพยาบาลของ BCH ลำดับที่ 15 แนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 54.00 บาท การใช้แหล่งเงินทุนจากการเพิ่มทุนคาดจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตในระยะยาว
ลงทุนในโรงพยาบาลเอกชนในประเทศลาว บริษัท RATCH-Lao Services Co., Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทในเครือที่ RATCH ถือหุ้นอยู่ 100% บรรลุข้อตกลงซื้อหุ้น ผ่านการเพิ่มทุนของบริษัท Bangkok Chain International (Lao) Co., Ltd. (BCIL) ในวงเงิน 190 ลบ. หลังซื้อหุ้น เพิ่มทุนแล้วเสร็จ ผู้ถือหุ้น ของ BCIL จะประกอบด้วย BCH (68.47%) RATCH-Lao Services (9.91%) และผู้อถือหุุ้นส่วนน้อยทั้งนักลงทุนชาวลาวและไทย (21.62%)
วัตถุประสงค์ของดีลรายการนี้ คือ เพื่อลงทุนในโรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนลในกรุงเวียงจันทน์ โดย BCH ลงทุนในโรงพยาบาลแห่งนี้จำนวน 1.57 พันลบ. โดยในเฟส 1 จะมีจำนวนเตียงผู้ป่วยในที่ 110 เตียง ซึ่งมีกำหนดเปิดให้บริการในเดือน ส.ค.2564 และเฟส 2 จำนวนเตียงผู้ป่วยในจะเพิ่มขึ้นเป็น 254 เตียงแต่ยังไม่เปิดเผยรายละเอียดออกมาโรงพยาบาลแห่งนี้จะให้บริการสำหรับเฟส 2 โดยโรงพยาบาลแห่งนี้อยู่ในระดับทุติยภูมิและตติยภูมิ ตั้งเป้ากลุ่มลูกค้าเป้าหมายเป็นกลุ่มผู้ป่วยเงินสดที่มีรายได้ระดับกลางถึงสูงและนักท่องเที่ยวต่างชาติและชาวต่างชาติที่อาศัยอยู่ในกรุงเวียงจันทน์
ได้ประโยชน์จากดีลรายการนี้ การลงทุนของ RATCH มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) เพิ่มพอร์ตธุรกิจในลาว RATCH ปัจจุบันลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานน้ำ 2 แห่ง, โรงไฟฟ้าถ่านหิน 1 แห่ง และถือหุ้น 10% ใน EDL-Generation RATCH มีกำลังการผลิตไฟฟ้าที่ 1,122 MW ในลาวซึ่งจะคิดเป็น สัดส่วนที่เพิ่มขึ้นเป็น 16% ของกำลังกำรผลิตรวมที่ 7 ,088 MW ในปีนี้ นอกจากนี้ RATCH ยังลงทุนซื้อหุ้น 40% ในบริษัท Sandin Water Supply Co., Ltd ด้วย กำลังการผลิตที่ 9,600 ลูกบาศก์เมตร/วัน และถือหุ้น 25% ในโรงงานผลิตพาเลตไม้ด้วยกำลังการผลิตที่ 15,000 ตัน/ปี ในกรุงเวียงจันทน์ 2) การขยายธุรกิจไปยังนอกกลุ่มโรงไฟฟ้าการลงทุนครั้งนี้จะเป็นการต่อยอดธุรกิจการแพทย์ของ RATCH จากก่อนหน้านี้ที่ซื้อหุ้น 10% ใน PRINC ในวงเงิน 1.5 พันลบ. ในเดือน พ.ค.2564 ธุรกิจนอกกลุ่มโรงไฟฟ้าของ RATCH ประกอบด้วยระบบ mass transit (รถไฟฟ้า MRT และมอเตอร์เวย์) IT (IoT กับ Sigfox) การแพทย์ (PRINC) และสาธารณูปโภคอื่น ๆ (BAFS) RATCH ตั้งงบ capex ในระยะยาว
สำหรับธุรกิจนอกกลุ่มโรงไฟฟ้าเพิ่มขึ้นเป็น 20% ของแผนการลงทุนรวมและ 3) ร่วมเป็นพันธมิตรธุรกิจกับ BCH ซึ่งคาดจะเพิ่มโอกาสในการลงทุนในธุรกิจด้านการแพทย์และธุรกิจอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องอีกในอนาคตด้วย BCH เป็นผู้ประกอบการโรงพยาบาลเอกชนชั้นนำในประเทศไทย
กำไรสุทธิระยะสั้น ไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ คาดว่ากำไรสุทธิในระยะสั้น ของ RATCH จะไม่ได้รับผลกระทบที่มีนัยสำคัญเพราะ 1) ธุรกิจโรงพยาบาลมีระยะเวลาดำเนินการเริ่มแรกที่ 3-4 ปี กว่าที่จะถึงจุดคุ้มทุนซึ่งจะเริ่มต้น ตั้งแต่ระยะเวลาที่เริ่มเปิดให้บริการในไตรมาส 3/2564 2) การลงทุนที่ 190 ลบ. ซึ่งเป็นระดับที่ค่อนข้างน้อยโดยคิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นที่ 9.9% ด้วยเหตุนี้ จึงจำเป็นต้องให้โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ อินเตอร์เนชั่นแนลในกรุงเวียงจันทน์ สร้างผลกำไร ก่อนที่ RATCH จะรับรู้รายได้เงินปันผล
ฝ่ายวิจัยคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 54.00 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” RATCH ด้วยราคาเป้าหมายที่ 54.00 บาท รวมมูลค่าที่ 0.07 บาท เพื่อสะท้อนการลงทุนใน BCIL อิงบนสมมติฐาน project D/E ที่ 1.3:1 และ PIRR ที่ 6.5% คาดว่าการเพิ่มทุนจะเป็นปัจจัยหลักที่ฉุดราคาหุ้น ในระยะสั้น อย่างไรก็ดี เงินที่ได้รับจากการเพิ่มทุนจะนำไปใช้สำหรับการพัฒนาโครงการใหม่และเพิ่มการเติบโตในระยะยาวของ RATCH
อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1
เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา อ่านเพิ่มเติม