ทันหุ้น - โบรกคัดหุ้นดีสตอรี่เด่นในตลาด mai เลือก XO ออเดอร์ส่งออกไหลเข้าเพียบ จับตาผลงานไตรมาส 2/64 ทำจุดสูงสุดใหม่ หลังยอดขายยุโรปทะลัก แถมล็อกราคาวัตถุดิบทั้งปี ดันมาร์จิ้นพุ่ง แนะ “ซื้อ” เคาะเป้า 26 บาท ด้าน ATP30 ครึ่งปีหลังสดใส ลุยบริการรายใหญ่ เชื่อดีไปถึงปีหน้า

นางสาววิลาสินี บุญมาสูงทรง ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด หรือ GBS เปิดเผยว่า หุ้นขนาดเล็กที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (mai) มีสตอรีโดดเด่น และทิศทางธุรกิจเติบโตดี ฝ่ายวิเคราะห์ชอบ บริษัท เอ็กโซติค ฟู้ด จำกัด (มหาชน) หรือ XO และ บริษัท เอทีพี 30 จำกัด (มหาชน) หรือ ATP30

ยอดขายยุโรปพุ่ง

สำหรับ บริษัท เอ็กโซติค ฟู้ด จำกัด (มหาชน) หรือ XO จัดอยู่ในกลุ่มส่งออก, อาหาร โดยฝ่ายวิเคราะห์ประเมินทิศทางผลประกอบการไตรมาส 2/2564จะเติบโตโดดเด่น จากยอดขายยุโรป เพราะในไตรมาส 2/2564ยุโรปมีการล็อกดาวน์รอบใหม่ ทำให้ยอดขายซอส หรือเครื่องปรุงรสมีความต้องการสูง ตามการประกอบอาหารในบ้าน

ขณะเดียวกันคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (มาร์จิ้น) จะอยู่ในระดับสูง จากการล็อกราคาวัตถุดิบ พริก กระเทียม ยาวไปถึงปี 2565 ดังนั้นหาก XO สามารถคุมต้นทุนการผลิตได้ จะทำให้ Economy of Scale หรือความได้เปรียบการผลิตต่อหน่วยจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ทั้งนี้ฝ่ายวิเคราะห์มีความเห็นว่าจะปรับประมาณการผลประกอบการของ XO เพิ่มขึ้น เนื่องจากแนวโน้มยอดขายไตรมาส 2/2564 เติบโตอย่างมีนัยสำคัญจากยอดขายยุโรป และราคาหุ้นยังมีอัพไซด์

ATP30 พื้นฐานแกร่ง

นอกจากนี้ยังแนะนำ บริษัท เอทีพี 30 จำกัด (มหาชน) หรือ ATP30 มองเป็นหุ้นพื้นฐานดีครึ่งปีหลัง 2564 แข็งแกร่ง และจะดีต่อเนื่องไปจนถึงปี 2565โดยครึ่งปีหลัง 2564 ภาพธุรกิจ ATP30จะเติบโตชัดเจน จากการให้บริการลูกค้าใหม่ และการเพิ่มรถบริการเบ็ดเสร็จรวม 46 คัน ซึ่งเริ่มให้บริการตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคม 2564 เป็นต้นไป

ด้านบทวิเคราะห์ บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ระบุถึง XO ว่า ประเมินกำไร 2Q/21E ทำสถิติสูงสุดใหม่ตามคาดโต +44% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน (YoY) จึงยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท โดยคาดกำไร 2Q/21E ทำสถิติสูงสุดที่ 132 ล้านบาท (+44% YoY, +26% QoQ) มีรายได้รวม 2Q/21E อยู่ที่ 420 ล้านบาท (+24% YoY, +19% QoQ) และคาด Gross Profit Margin สามารถทำได้ใกล้เคียง 1Q/21 ที่ 45% เป็นผลจากการ Lock ราคาต้นทุนไว้ทั้งปี ทั้งนี้เชื่อว่าบริษัทจะสามารถแก้ปัญหาเรื่องการขนส่งได้ (เรือและตู้คอนเทนเนอร์)

อัพไซด์กัญชง

ทั้งนี้ จึงคงกำไรสุทธิปี 2564 โต 52% YoY ที่ 484 ล้านบาท (+52% YoY) โดยเราประเมินว่ารายได้กลุ่มซอสปี 2564 จะโต +30% YoY และยังคงสมมติฐาน Gross Profit Margin ปี 2564 ที่ 45% จากต้นทุนการผลิตที่มีการ Lock ต้นทุนบางส่วนต่อเนื่องไปถึงปี 2565 นอกจากนี้ยอดขายที่มาจากกลยุทธ์ใหม่อย่าง Listing Fee เริ่มเห็นยอดขายเข้ามาตั้งแต่ 1Q/2021 ซึ่งเร็วกว่าที่เราคาดไว้ที่ 3Q/2021E และประมาณการกำไรยังมี Upside จากผลิตภัณฑ์กัญชง ปัจจุบันยังรอความชัดเจนทางกฎหมายจาก อย.

โดยประเมินราคาเป้าหมาย XO ที่ราคา 26.00 บาท อิง 2021E PER ที่ 23x (เทียบเท่า 5-year average PER) ปัจจุบันเทรดที่ 2564 PER ที่ 17x และมีอัตราการเติบโต EPS CAGR (2020-2022E) ที่ 31.4%โดยประเมินราคาเป้าหมาย PER ที่ 23x มีความเหมาะสมจาก ความต้องการผลิตภัณฑ์ซอสปรุงรสยังสามารถขยายตัวได้ต่อเนื่องไปถึงปี 2565 จากกลยุทธ์ใหม่ รวมทั้ง บริษัทได้ทำการล็อกราคาต้นทุนไปจนถึงปีหน้าเรียบร้อยแล้ว และอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) จะยังสามารถอยู่ในระดับสูง และทำให้ EPS CAGR (2020-2022E) ขยายตัวต่อเนื่องที่ 31.4% สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 24%

ออเดอร์ 450 ล้าน

นายจิตติพร จันทรัช กรรมการผู้จัดการ บริษัท เอ็กโซติค ฟู้ด จำกัด (มหาชน) หรือ XO ผู้ผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์ซอสปรุงรส น้ำจิ้ม รวมทั้ง เครื่องแกง เครื่องประกอบอาหารไทย เปิดเผยว่า ทิศทางสถานการณ์ซอสส่งออกในไตรมาส 2/2564 ผลงานผ่านฉลุย จากการขยายตลาดต่อเนื่อง โดยในช่วงต้นไตรมาส 2 บริษัทมีออเดอร์ในมือที่รอส่งมอบราว 450 ล้านบาท ปัจจุบันสามารถส่งออกได้ตามแผนสนับสนุนให้ภาพรวมผลการดำเนินงานอยู่ในเกณฑ์ที่ดี

ทั้งนี้มีแนวโน้มผลการดำเนินงานจะสามารถทำ All Time High ตามเป้าหมายได้อีกครั้ง ทั้งนี้จากทิศทางครึ่งปีแรกอยู่ในเกณฑ์ที่ดี ก็มีโอกาสเสนอที่ประชุมบอร์ดพิจารณาการจ่ายปันผลระหว่างกาลในอัตราที่สูงต่อเนื่อง