ทันหุ้น-บล.โนมูระ พัฒนสิน ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER มีมุมมองเชิงบวก โดยแนะนำซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายของปี 2564 ที่ 8.00 บาทต่อหุ้น ส่วนราคาเป้าหมายปีหน้าอยู่ที่ 9.00 บาทต่อหุ้น ซึ่งคาดว่า NER จะมีกำไรสุทธิงวดไตรมาส 2/64 ที่ 412 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 83% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 12% จากไตรมาสแรกปีนี้ ซึ่งมีปริมาณขายเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่น เพราะลูกค้าสั่งเพิ่ม และมีการเพิ่มกำลังการผลิต ซึ่งเพียงพอชดเชยราคาขายที่ทรงตัวและมาร์จิ้นที่อ่อนตัวเล็กน้อยได้ 

ปัจจุบัน NER ยังมีฐานลูกค้าจีนที่แข็งแกร่ง และเพิ่มลูกค้าจากอินเดียเข้ามา โดยขณะนี้มีคำสั่งซื้อยังแน่นไปถึงไตรมาส 4/64 ขณะที่ผลประกอบการไตรมาส 3/64 คาดว่าจะมีกำไรสุทธิ 416 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 173% จากช่วงเดียวกันปีก่อน เกิดจากปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น 13% จาก 1.06 แสนตันในไตรมาส 3/63 เพิ่มเป็น 1.2 แสนตันในไตรมาส 3/64 ซึ่งลูกค้าจีนยังมีคำสั่งซื้ออย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตามหากเทียบกับไตรมาส 2/64 กำไรจะทรงตัว เพราะคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น หรือ GPM ลดจาก 12.15% เหลือ 11.0% เกิดจากต้นทุนยางเพิ่มขึ้น และราคาขายลดลงเล็กน้อย ฝ่ายวิจัยคาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 2% และปริมาณขายเพิ่ม 3.4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/64 

มองภาพรวมของ NER คาดว่ายังมีกำไรสุทธิเติบโตโดดเด่นในปี 2564-2565 เพราะเพิ่มกำลังการผลิต, ราคายางปรับตัวขึ้น รวมถึงลูกค้าจีนและอินเดียยังมีความต้องการ ตามอุตสาหกรรมรถยนต์ขยายตัว นอกจากนี้ในปี 2565  NER จะมีผลิตภัณฑ์ใหม่คือแผ่นรองนอนวัว ซึ่งตลาดหลักคือส่งออกไปออสเตรเลีย เป็นสินค้าที่มาร์จิ้นสูงกว่ายางส่งออก และจะช่วยให้มี upside ต่อราคาเป้าหมายจำนวน 0.75 บาทหรือ 9% 

นอกจากนี้มองว่า NER มีจุดเด่นเรื่องการเน้นเพิ่มการขายยาง การบริหารต้นทุน และการขยายฐานลูกค้า ราคายางที่ผันผวนมีผลกระทบต่อ NER ในระดับควบคุมได้ เนื่องจากใช้วิธี match ปริมาณและราคาของยางที่ซื้อเข้ามาและที่ขายออกไป ถึงแม้จะต้องใช้เงินทุนมากขึ้น แต่ป้องกันความเสี่ยงของราคาได้ ประกอบกับปีนี้ NER ชนะประมูลสต็อกยางรัฐ 1 แสนตัน จึงช่วยให้แบ่งเบาภาระการหาวัตถุดิบสำหรับการผลิต 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1