> SET > ASIAN

08 กรกฎาคม 2021 เวลา 11:37 น.

ASIAN จับตากำไรปกติ Q2/64 ขยายตัวดี หนุนโดยค่าเงินบาทอ่อนค่า

ทันหุ้น - บล.เคทีบีเอสที ส่องหุ้น บริษัท เอเชี่ยนซี คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ ASIAN คงคำแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมายที่ 19.00 บาท อิง 2564E PER ที่ 18.5x (+0.75SD above 5-yr average) โดยประมาณการกำไรปกติ Q2/64E อยู่ที่ 236 ล้านบาท (+4.4% YoY, +20.5% QoQ) โดยสาเหตุที่เติบโต YoY มาจากในช่วง Q2/63 บริษัทได้รับผลกระทบจาก covid-19 ส่งผลต่อการส่งออกสินค้า แต่ได้รับผลกระทบเชิงบวกจากค่าเงินบาทอ่อนค่าทำให้กำไรปกติทรงตัวระดับสูง ขณะที่กำไรปกติเติบโต QoQ มาจาก 1) gross margin ปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 17.5% จาก 16.9% จากค่าเงินบาทอ่อนค่า 2) รายได้จากธุรกิจ premium commodities และ pet food ฟื้นตัวจากช่วง low season ไตรมาสก่อนหน้า 


ฝ่ายวิจัยได้จัด group conference call (7/7/21) มีประเด็นสำคัญดังนี้ 1) ผลการดำเนินงานจะเร่งตัวขึ้นในช่วง Q3/64E จากการขยายกำลังการผลิตในส่วนของธุรกิจ pre fried และ pet food 2) ผู้บริหารยังคงเป้าการเติบโต 2564E แบบ conservative โดยเป้ารายได้โต 9% และ gross margin 14-15% โดยมี upside จากค่าเงินบาทอ่อนค่า และผลการดำเนินงานธุรกิจ pre fried และ pet food ที่ดีกว่าคาด 3) บริษัทอยู่ในช่วงพัฒนา plant based food และ รุกตลาดอาหารสัตว์เลี้ยงในประเทศจีนมากขึ้น


คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2564E/65E อยู่ที่ 868  ล้านบาท (+6% YoY) และ 933 ล้านบาท (+8% YoY) ตามลำดับ โดยมีปัจจัยสนับสนุนจาก 1) รายได้จากธุรกิจ pre fried และ pet food ที่มีแนวโน้มเติบโตขึ้นต่อเนื่อง 2) Gross Margin ทรงตัวที่ 16% เทียบกับปี 2563 ได้รับอานิสงส์จาก product mix ที่ดีขึ้น 3) กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นในส่วนของ pet food และ pre fried


ราคาหุ้น Outperform SET +16%/+18% % ใน 1 และ 3 เดือน จากค่าเงินบาทอ่อนค่าอย่างต่อเนื่อง ซึ่งส่งผลดีต่อผลการดำเนินงานของบริษัท โดยบริษัทมีรายได้จากการส่งออกสัดส่วน 80% ของรายได้รวม โดยยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” จากแนวโน้มผลการดำเนินงานที่ยังอยู่ในช่วงแห่งการเติบโต โดยราคาเป้าหมายมี upside จากผลการดำเนินงานที่อาจจะดีกว่าคาด จากกำไรอาจมี upside หากค่าเงินเฉลี่ย 2H64E สูงกว่าสมมุติฐานทั้งปีที่ THB31.30/USD

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก
https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X