ทันหุ้น-บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS ออกบทวิเคราะห์ หุ้น บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) หรือ CHG กำไร 01/Q64 เติบโต 35%yoy หนุนจากรายได้เสริมหลายช่องทาง ซึ่งจะยังเห็นผลบวกต่อเนื่องใน Q2/64 และช่วงที่เหลือของปี จึงปรับเพิ่มกำไรปี 2564 คาดเติบโต 18.9% ขณะที่ปี 2565 คาดทรงตัว yoy มูลค่าพื้นฐานใหม่ที่ 3.14 บาท ยังเต็มมูลค่า แนะ witch ไป BDMS

กำไร Q1/64 อยู่ที่ 252 ล้านบาท เติบโต 35%yoy หลักๆ หนุนจากรายได้รวมเพิ่มขึ้น 11.3%yoy ส่วนหนึ่งจากรายได้เกี่ยวข้อง COVID กอปรกับ รายได้บริหารรพ.พัทยา (สัญญา 1 ปี) ที่เริ่มรับรู้ใน Q1/64 เป็นไตรมาสแรก ช่วยชดเชยผลกระทบฐานสูงเดือน ม.ค.-ก.พ.63 ช่วงก่อน COVID ได้ รวมถึง การบริหารค่าใช้จ่ายภายในที่ยังทำได้ดีต่อเนื่อง หนุน Net profit margin เพิ่มขึ้นเป็น 17.8% จาก 14.2% ใน Q1/63

ปี 2564 คาดโตสูง 18.9% จากรายได้ช่องทางใหม่หนุน โดยงวด Q2/64 แม้เห็นการระบาดรอบใหม่ แต่คาดผลกระทบจำกัดกว่ารายอื่น โดยมีผลบวกจากทั้งรายได้เกี่ยวข้อง COVID เฉลี่ยตรวจ 800 ราย/วัน เพิ่มขึ้น จากราว 30 ราย/วัน ใน Q1/64 ประกอบกับ รับรู้รายได้บริหารรพ. + การรับเหมาบริการรักษาผู้ป่วยหัวใจ รพ.สิรินธร ที่เริ่มสัญญา Q2/64 ขณะที่ 2H64 คาดหวังเติบโตได้จากการฟื้นตัวผู้ป่วยไทย +รายได้ใหม่ๆดังกล่าว จึงปรับเพิ่มกำไรปี 2564 ขึ้น 14.7% คาดเติบโต 18.9% ขณะที่ปี 2565 ปรับเพิ่มขึ้นเล็กน้อย จากรายได้ผู้ป่วยที่จะฟื้นตัวดีขึ้น แต่จากผลฐานสูงในปี 2564 กอปรกับ รายได้ที่ลดลงจากสมมติฐานสัญญาบริหารรพ.พัทยาที่ยังอนุรักษ์นิยมรวมไว้เฉพาะปี 2564 ตามอายุสัญญาปัจจุบัน จะได้กำไรปี 2565 ทรงตัว yoy

คงคำแนะนำ Switch ไป BDMS มูลค่าพื้นฐานใหม่ปี 2564 อิง DCF (WACC 7.8%, LT Growth 3%) อยู่ที่ 3.14 บาท เต็มมูลค่าแล้ว ยังแนะนำ Switch ไป BDMS (FV@B24) ที่ราคายัง Laggard กลุ่มฯ มาก

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1