ทันหุ้น - บล.เคทีบีเอสที ออกบทวิเคราะห์ หุ้น บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) หรือ CHG อยู่ระหว่างการทบทวนคำแนะนำและราคาเป้าหมาย (จากเดิม “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 3.00 บาท) อิงวิธี DCF (WACC 7.3%, Terminal growth 2.5%) เทียบเท่า 2564 PER ที่ 33x CHG 

รายงานกำไรสุทธิ 252 ล้านบาท (+35% YoY, -1% QoQ) ดีกว่าตลาดคาด +13% เป็นผลจาก 1) รายได้รับจ้างบริหาร รพ.รัฐ ที่มีรายได้เข้ามาราว 53 ล้านบาทและรายได้จาก สปสช. ซึ่งรวมรายได้จากการตรวจคัดกรอง COVID โต +63% YoY, 2) รายได้ผู้ป่วย OPD +15% YoY รวมรายได้จากการตรวจคัดกรอง COVID-19  สามารถชดเชยรายได้ผู้ป่วย IPD ที่หดตัวลง -10% ได้ และ 3) อัตรากำไรสุทธิปรับตัวดีขึ้นเป็น 17% จากเดิม Q1/63 ที่ 14% จากการสามารถควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้ค่อนข้างดี

เบื้องต้นยังคงกำไรสุทธิปี 2564 ที่ 973 ล้านบาท (+11% YoY) และปี 2564 ที่ 1,043 ล้านบาท (+7% YoY) โดยฝ่ายวิจัยอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 ขึ้น เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงาน Q1/64 ที่สูงกว่าคาด รวมถึงจำนวนเตียงและสถานกาณณ์ผู้ป่วย IPD ที่เข้ามารักษา และผลประกอบการของ รพ.ใหม่ 2 แห่ง ที่คาดเห็นกำไรในปี 2564  โดยทั้งนี้รอฟังความชัดเจนใน analyst meeting ที่จะจัดขึ้นในวันที่ 20 พ.ค.64 นี้ 

ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นและ outperform SET +25% ใน 3 เดือน จากการมีรายได้รับจ้างบริหาร รพ.รัฐ ซึ่งเป็นลักษณะ fixed revenue โดยตลาดมองเป็นปัจจัยบวกท่ามกลางสถานการณ์ COVID-19 ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2564 PER = 37x เทียบเท่า peer PER = 37x เบื้องต้นปรับคำแนะนำเป็น Under Review รอความชัดเจนหลัง Analysts meeting

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1