> SET > CKP

13 พฤษภาคม 2021 เวลา 13:04 น.

CKP โบรกชี้โค้กแรกฟื้นตัวดี Q2/64 โตต่อ, Q3/64 สู่จุดสูงสุด

ทันหุ้น - บล.เคทีบีเอสที (KTBST) ออกบทวิเคราะห์  บริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ CKP ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายที่ 5.80 บาท อิง DCF (WACC 5.5%, no terminal growth) ทั้งนี้บริษัทประกาศงบ Q1/64 มีกำไรปกติราว 104 ล้านบาท (Q1/63 ขาดทุน -353 ล้านบาท ส่วน QoQ +768%) ดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยประเมินขาดทุน -5 ล้านบาท โดย YoY และ QoQ ฟื้นตัวโดดเด่นจากการผลิตไฟฟ้าที่มากขึ้นจากโครงการน้ำงึม 2 หลังผ่านการประกาศปีแล้งในปีก่อน และโครงการไซยะบุรีจากปริมาณน้ำที่ไหลเข้าเขื่อนมากขึ้นและภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ทั้งนี้ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2564 ที่ราว 1.8 พันล้านบาท (+358% YoY) แม้ Q1/64 จะดีกว่าที่คาดแต่ major earnings contribution อยู่ในช่วง Q2-Q3 ทำให้ปัจจุบันยังไม่สร้าง upside ต่อประมาณการอย่างมีนัยสำคัญ 


ราคาหุ้นปัจจุบัน outperform SET ช่วง 3 เดือนที่ผ่านมาราว 19% คาดตลาดรับรู้ภาวะน้ำน้อยในปี 2563 ไปแล้ว และหันมาให้น้ำหนักแนวโน้มสภาพอากาศอยู่ในเกณฑ์ปกติในปี 2564 ซึ่งจะทำให้กำไรของบริษัทเติบโตต่อเนื่องใน Q2/64 และ peak ใน Q3/64 จากการเข้าสู่ช่วงฤดูฝน แม้ upside จากราคาเป้าหมายของเรามีจำกัด แต่ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมี key catalyst ที่จะเพิ่มมูลค่าให้แก่หุ้นดังนี้ 1) การเข้าถือหุ้นโครงการไซยะบุรีเพิ่มเติมอีก 5% (เดิมถือ 37.5%) คาดธุรกรรมดังกล่าวแล้วเสร็จใน Q3/64 ประเมินสร้างมูลค่าเพิ่มแก่หุ้นอีกราว 0.20 บาทต่อหุ้น 2) โครงการหลวงพระบางขนาดกำลังการผลิต 1,460MW (ถือหุ้น 42%) โดยหากอิงมูลค่าลงทุนที่ราว 2.0 ล้าน USD/MW, project D/E 3/1 และ IRR ที่ราว 15%, COD 2573 คาดสร้างมูลค่าเพิ่มแก่หุ้นอีกราว 1.70 บาท


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก
https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X