> SET > NER

13 พฤษภาคม 2021

KTBST ปรับเป้า NER เป็น 8.50 บาท ปริมาณขาย-มาร์จิ้นแกร่ง

ทันหุ้น –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) ระบุถึง บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER ว่า

บริษัทปรับเป้าปริมาณการขายปี 2021E ขึ้นเป็น 440,000 ตัน เพิ่มขึ้นจาก 410,000 ตัน ซึ่งยอดขายปัจจุบันคลอบคลุมถึงเดือนตุลาคม 2021 แล้ว ขณะที่ยังคงเป้าปริมาณขายปี 2022E ที่ 480,000 ตัน


ผู้บริหารคาดว่า gross margin จะอยู่ในช่วง 10-14%ซึ่ง Tone ค่อนข้างไปแนวทางมาร์จิ้นสูง โดยใน 1Q21 gross margin อยู่ที่ 12.8%


ค่าระวางเรือที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นไม่กระทบกับบริษัทเนื่องจากบริษัทขายสินค้ารูปแบบ CIF


บริษัทจะเพิ่มกำลังการผลิตอีก 50,000 ตัน/ปี จากกำลังการผลิตปัจจุบันที่ 465,000 ตัน/ปี ในช่วง 3Q21 ซึ่งจะเริ่มรับรู้รายได้ในช่วง 1Q22E


ผู้บริหารมองว่าแนวโน้มราคายางยังอยู่ในช่วงขาขึ้นจากความอุปสงค์ที่ฟื้นตัว และอุปทานที่ไม่ล้นตลาดเหมือนเมื่อก่อน โดยมองว่าหากแต่ละประเทศเริ่มเปิดประเทศอีกครั้ง จะทำให้อุปสงค์ยางแผ่นรมควันปรับตัวเพิ่มขึ้นอีก จากความต้องการเปลี่ยนล้อยางเครื่องบิน


ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2021E/22E ขึ้น +23%/+13% อยู่ที่ 1,769 ล้านบาท(+106% YoY) และกำไรสุทธิปี 2022E อยู่ที่ 1,939 ล้านบาท (+10% YoY) ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจาก 1) เราปรับปริมาณการขายปี 2021E ขึ้นเป็น 440,000 ตัน จาก 410,000 ตัน 2) ปรับประมาณการ gross margin ปี 2021E/22E ขึ้นเป็น 12% จาก 11% โดยประมาณกำไรสุทธิเรามี upside จาก gross margin ที่อาจจะดีกว่าที่เราคาด


ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 8.50 บาท อิง 2021E PER 9.0x (+1.0SD above 3-yr average PER ) จากราคา 7.00 บาท อิง 2021E PER 9.0x (+1.0SD above 3-yr average PER ) สาเหตุจากการปรับประมาณการกำไรสุทธิขึ้น ทั้งนี้ราคาเป้าหมายเราได้รวมในจำนวนหุ้น Fully diluted ในส่วนของ Warrant เข้าไปเรียบร้อยแล้ว


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X