ASPS เคาะราคาเป้าหมาย TIDLOR ที่ 44 บาท/หุ้น แนวโน้มกำไรโต

ทันหุ้น-บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS ออกบทวิเคราะห์หุ้นบริษัท เงินติดล้อ จำกัด(มหาชน) หรือ TIDLOR โดยให้ราคาเหมาะสมของปี 2564 เท่ากับ 44 บาทต่อหุ้น โดยอิง PBV 4.7 เท่า ตามวิธี Gordon Growth Model ที่  ROE เฉลี่ยระยะยาว 20.0% และการเติบโตเฉลี่ยระยะยาว (Terminal growth) ที่ 7.5% (เทียบกับ SAWAD muj 6.0๔  และ MTC ที่ 7.5%) โดยฝ่ายวิจัยประเมินว่า TIDLOR มีศักยภาพในการเติบโตสูงในระยะยาว หลังจากเข้าระดมทุน IPO แล้ว จากการขยายสาขาต่อเนื่อง หนุนสินเชื่อเติบโตได้ในระยะยาว 

ฝ่ายวิจัย ASPS มองว่า TIDLOR เป็นผู้ให้บริการสินเชื่อจำนำทะเบียนรายใหญ่ของไทย มีสาขา ณ สิ้นปี 2563 ที่ 1,076 สาขา และมีสินเชื่อสุทธิ ณ สิ้นปี 2563 อยู่ที่ 5.1 หมื่นล้านบาท โดยมีจุดเด่นในด้านเทคโนโลยี ทั้งในด้านช่องทางการขายให้ลูกค้าผ่าน Fackbook หรือแอปพลิเคชั่น "เงินติดล้อ" เป็นต้น และการวิเคราะห์การปล่อยสินเชื่อ 

นอกจากนี้ยังเห็นรายได้ค่านายหน้าจากการขายประกันที่เติบโตต่อเนื่อง และผลบวกจากการระดมทุน IPO ทำให้ฐานะการเงินแข็งแกร่งขึ้น หนุนการขยายสินเชื่อในระยะยาว 

โดยคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2564-2565 จะเติบโต 25.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และโต 28.4% ตามลำดับ จากรายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิปี 2564-2565จะเติบโต 13.2% และ 17.7% ตามลำดับ เพื่อสอดคล้องกับสมมติฐานการเติบโตของสินเชื่อสุทธิปี 2564-2565 ที่ 16.2% และ 16.8% จากแนวโน้มเศรษฐกิจฟื้นตัว และการขยายสาขาต่อเนื่องอีก 500 สาขาในปี 2564-2566 และแนวโน้มรายได้ค่านายหน้าจากการขายประกันเติบโตต่อเนื่อง 

ทั้งนี้ TIDLOR เสนอขายหุ้น IPO ทั้งหมดไม่เกิน  907,428,600 หุ้น คิดเป็น 39.1% ของหุ้นทั้งหมดหลัง IPO โดยกำหนดราคาที่หุ้นละ 36.50 บาท ซึ่งหุ้นจะเข้าซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ในวันที่ 10 พ.ค. 2564 โดยมีบล.เกียรตินาคินภัทร เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน 

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1