ทันหุ้น – NER โบรกอัพราคาเป้าหมายใหม่เป็น 7.50 บาท พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2564-2565 ขึ้น 20.6% และ 25.1% จากปริมาณขายและทิศทางราคายางพาราเพิ่มขึ้น แถมคาดคาดหวัง Dividend yield ได้กว่า 5% ต่อปี

บริษัทหลักทรัพย์ เอเชีย พลัส จำกัด (มหาชน) ระบุถึง บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER ว่า แนวโน้มกําไรสุทธิไตรมาส 1/2564 เท่ากับ 312 ล้านบาท (สูงกว่าที่คาดไว้เดิมถึง 25% และคิดเป็น 30% ของประมาณการกำไรสุทธิที่ประเมินไว้ก่อนปรับปรุง) ลดลง 25.9% จากไตรมาสก่อน(แต่เพิ่มขึ้นถึง 421.7%  จากปีก่อน) เนื่องจากคาดว่า NER จะมีการบันทึกค่าใช้จ่ายพิเศษสุทธิเข้ามา 55 ล้านบาท

ขณะที่คาดกำไรปกติไตรมาส 1/2564 เท่ากับ 367 ล้านบาท ลดลง 2.0% จากไตรมาสก่อน (แต่เพิ่มขึ้นถึง 75.6%  จากปีก่อน) เนืองจากเป็นช่วง Low Season กดดันแนวโน้มปริมาณขายยางพารางวดไตรมาส 1/2564 ลดลง 28.1% จากไตรมาสก่อน (แต่เพิ่มขึ้นถึง 40.6% จากปีก่อน) ซึ่งมีน้ำหนักมากกว่าคาด Gross margin งวดไตรมาส 1/2564 จะปรับเพิ่มขึ้นสู่ 12.2% จากทิศทางราคาขายยางพาราเฉลี่ยงวดไตรมาส 1/2564 ที่ปรับเพิ่มขึ้น ส่งผลบวกต่อประสิทธิภาพการทำกำไรในงวดไตรมาส 1/2564

*เป้าหมายใหม่ 7.50 บาท

ส่วนทิศทางกำไรยังเติบโตต่อเนื่องในปี 2564 ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-2565 ขึ้น 20.6% และ 25.1% จากเดิม สะท้อนการปรับเพิ่มสมมติฐานปริมาณขายยางพาราและสมมติฐาน Gross Margin ปี 2564-2565 ขึ้นจากประสิทธิภาพการทำกำไรที่ดีกว่าคาด ทั้งนี้ ภายหลังปรับเพิ่มประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2564-2565 จะเพิ่มขึ้นถึง 47.5% จากปีก่อน และ 13.3% จากปีก่อน จากแนวโน้มปริมาณขายยางพาราและทิศทางราคายางพาราเพิ่มขึ้น สอดคล้องกับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก

สำหรับราคาเป้ามหายปี 2564 ใหม่อยู่ที่ 7.50 บาท (เดิม 6.20 บาท) อิง PER 10 เท่า นอกจากนี้ ยังสามารถคาดหวัง Dividend yield ได้กว่า 5% ต่อปี ยังแนะนำ “ซื้อ”

*อัพกำลังผลิต 5 หมื่นตัน

ด้านบริษัทหลักทรัพย์ เคทีบีเอสที จำกัด (มหาชน) ระบุถึง NER ว่า คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-2565 อยู่ที่ 1,433 ล้านบาท (+67% จากปีก่อน) และกำไรสุทธิปี 2564 อยู่ที่ 1,715 ล้านบาท (+20% จากปีก่อน) ตามลำดับ สาเหตุหลักมาจาก 1. Gross Margin ที่ดีขึ้นจากราคายางที่มีทิศทางขาขึ้น มีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูง 2.ปริมาณการขายการขายที่เพิ่มขึ้นจากการขยายกำลังการผลิตตั้งแต่ช่วงไตรมาส 3/2563 เป็น 465,000 ตันต่อปี

โดยสิ้นปี 2564 บริษัทมีแผนที่จะเพิ่มกำลังการผลิตอีก 50,000 ตันต่อปี ซึ่งจะสามารถรับรู้รายได้ในช่วงไตรมาส 1/2565 อย่างไรก็ตามประมาณการมี Upside จากปริมาณการขายที่มากกว่าคาด เนื่องจากปัจจุบันบริษัทมี Order รองรับถึงช่วงไตรมาส 3/2564 เรียบร้อยแล้ว

*นโยบายสนับสนุนรถ EV หนุน

คงราคาเป้าหมายที่ 7.00 บาท อิง PER ปี 2564 ที่ 9.0 เท่า (+1SD above 3-yr average PER ) (ราคาเป้าหมายเราได้รวมในจำนวนหุ้นในส่วนของ Warrant เข้าไปเรียบร้อยแล้ว) โดยมองว่าผลการดำเนินงานของบริษัทมีแนวโน้มเติบโตในระดับสูง ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า จากความต้องการยางรถยนต์ที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะมีปัจจัยสนับสุนหลักมาจากนโยบายสนับสนุนรถยนต์ EV ของแต่ละประเทศ

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1