ทันหุ้น - บล.เอเซีย พลัส หรือ ASPS ออกบทวิเคราะห์ บริษัท ศรีตรังแอโกรอินดัสทรี จำกัด (มหาชน) หรือ STA คาดกำไรสุทธิงวด Q1/64 จะเดินหน้าทำ New high ต่อเนื่องจากธุรกิจถุงมือยางเติบโต ขณะที่ทิศทางกำไรยังดีต่อเนื่องในงวด Q2/64 จากธุรกิจยางพาราฟื้นตัว ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-65 ขึ้น เฉลี่ย 23% และได้ FV ใหม่ 60 บาท Valuation ยังน่าสนใจแนะนำซื้อ

ธุรกิจถุงมือยาง หนุนกำไรเดินหน้าทำ New high ใน Q1/64 โดยคาดกำไรสุทธิงวด Q1/64 เท่ากับ 6.0 พันล้านบาท คิดเป็น 60% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2564 ที่ประเมินไว้ก่อนปรับปรุงทำ New high เพิ่มขึ้น 10.0% qoq และ 607.9%yoy จากแนวโน้มธุุรกิจถุงมือยางเติบโตต่อเนื่อง จากการปรับเพิ่มราคาขายถุงมือยางได้ถึง 20% qoq หักล้างแนวโน้มธุรกิจยางพาราจะอ่อนตัวลงไปได้ แม้คาดปริมาณขายยางเพิ่มขึ้น 13.4% qoq และ 1.7% yoy และราคายางแท่งเฉลี่ยงวด Q1/64 ปรับเพิ่มขึ้น 8.2% qoq และ 25.4% yoy มาที่ 1.67 พันดอลลาร์สหรัฐฯฯ/ตัน แต่ประสิทธิภาพการทำกำไรธุรกิจยางพาราจะลดลง เพราะต้นทุนวัตถุดิบยางพาราสูงขึ้น แต่ราคาขายที่เพิ่มขึ้นจะสงผลบวกใน Q2/64 เพราะตกลงราคาขายล่วงหน้ากับลูกค้าราว 2 เดือน

เพิ่มประมาณการ...ธุรกิจถุงมือยางดีกว่าคาด ทั้งนี้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปี 2564-65 ขึ้น 22.1% และ 23.7% จากเดิม สะท้อนธุรกิจถุงมือยางที่ดีกว่าคาด ท้้งนี้ภายหลังปรับเพิ่มประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2564 จะเพิ่มขึ้นถึง 93.2% yoy และคาดกำไรสุทธิงวด Q2/64 จะเติบโตต่อเนื่องทั้ง QoQ และ YoY จากแนวโน้มธุรกิจถุงมือยางและธุรกิจยางพาราเติบโตต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม คาดกำไรสุทธิปี 2565 จะลดลง 34.7% yoy จากแนวโนมราคาขายถุงมือยางปรับลดลง 

กำหนด Fair Value ปี 2564 ใหม่เท่ากับ 60 บาท (เดิม 50 บาท) อิงวิธี SOTP ดังสรุปในตารางหน้าถัดไป โดยปรับส่วนลดมูลค่าหุ้น (Discount) STGT ลงเหลือ 20% (เดิม 35%) เพื่อสะท้อนมูลค่าธุรกิจถุงมือยางมากขึ้น ราคาหุ้นปัจจุบันมีค่า PER เพียง 4 เท่าและสามารคาดหวังนผลได้กว่า 8% จึงแนะนำซื้อ

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิก https://twitter.com/thunhoon1