AU รายงานกำไรหลักอยู่ที่ 16ล้านบาทในไตรมาส 4/63 ลดลง 67% YoY และ 40% QoQ ซึ่งต่ำกว่าที่เราคาด 20 ล้านบาท (ไม่มีประมาณการของตลาด) เนื่องจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลงถึง 60bps ในปี 2564 AU จะรายงานกำไรหลักที่ 54 ล้านบาท ลดลงจากกำไรหลักที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติกาลที่ 237 ล้านบาทในปี 2562

ราคาหุ้นอยู่ในระดับที่น่าสนใจด้วย PER ปี 2564 ที่ 54.3 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวตั้งแต่ IPO ในปี 2559 อยู่ 64 เท่า หลังจากนั้นจะลดลงมาอยู่ที่ PER ปี 2565 ที่ 48.3 เท่า ราคาซื้อของพันธมิตรเชิงกลยุทธ์รายใหม่ ที่ 10 บาท/หุ้น โดย AU ถือสัดส่วน 6.6% ในเดือนธ.ค. 2563 อาจหนุนราคาหุ้นให้เติบโตแข็งแกร่งได้ เราชอบ AU ด้วยกลยุทธ์ทางธุรกิจแบบไดนามิกเพื่อเอาชนะวิถี new normal เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2564 ที่ 12.30 บาท (เป้าหมาย PER ที่ 65 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวเล็กน้อย)