กำไรหลักไตรมาส 3/63 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ CPF รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3/63 ที่ 7.47 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 23% YoY และ 24% QoQ หากไม่รวมรายการพิเศษในไตรมาส 3/63 ได้แก่ 1) กำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 278 ล้านบาท 2) กำไรจากสินทรัพย์ชีวภาพ 242 ล้านบาท 3) ขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของเงินลงทุน 53 ล้านบาท และ 4) ขาดทุนจากการตั้งด้อยค่า 196 ล้านบาท กำไรหลักไตรมาสนี้อยู่ที่ 7.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 124% YoY และ 48% QoQ กำไรสุทธิและกำไรหลักสูงกว่าคาดคิดเป็น 15% และ 20% ตามลำดับ เนื่องจากยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าคาด ยอดขายสูงกว่าคาด 9% ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นที่ 19.1% สูงกว่าประมาณการของเราที่ 18.5% (เพิ่มขึ้นจาก 13.5% ในไตรมาส 3/62 และ 18.1% ในไตรมาส 2/63) ซึ่งถือว่าทำสถิติใหม่สูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 4/52

คงคำแนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากมูลค่าหุ้นที่ถูกมากโดยอัตราส่วน PER ปี 2564 ซึ่งอยู่เพียงแค่ 9.6 เท่า เทียบกับอัตราส่วน PER เฉลี่ยในระยะยาวของหุ้น CPF ซึ่งอยู่ที่ 13 เท่า