Fund Flow ยังหนุนตลาด โบรกฯ ชู BAM-PR9-OSP หุ้น Toppick

บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS มองแม้กำไรตลาด ยังไม่ดีเท่าที่ควร แต่มี Fund Flow คอยช่วยพยุง โดยภาพรวมเห็นการฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ต่อเนื่องมากขึ้น แต่ภาพของกำไรบริษัทจดทะเบียนยังฟื้นตัวช้ากว่าที่คิด โดยเฉพาะหุ้นขนาดเล็กหรือหุ้นนอก SET100 มีรายละเอียดดังนี้

กำไรสุทธิงวด 3Q63 ลดลงแรง โดยเฉพาะหุ้นนอก SET100 ภาพรวมกำไรสุทธิงวด 3Q63 อยู่ที่ 1.47 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 21%qoq, ลดลงถึง -31%yoy ขณะที่หุ้น นอก SET100 Underperform กว่ามาก คือ มีกำไรสุทธิเพียง 2.18 หมื่นล้านบาท ซึ่งลดลงทั้ง 12.6%qoq และลดลงถึง -48.6%yoy

การเติบโตของกำไรงวด 3Q63 ในกลุ่ม Non-SET100 และ SET100

สัดส่วนกำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 63 ของหุ้นนอก SET100 ลดลงเหลือ 15.8% เท่านั้นจากระดับปกติ 24.1%ประเด็น COVID-19 ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและภาคธุรกิจ โดยรวมหุ้นขนาดเล็กยังไม่สามารถรับมือกับวิกฤตดังกล่าวได้ดีเท่ากับหุ้นขนาดใหญ่ ส่งผลให้กำไรสุทธิ 9 เดือนแรกของปี 63 ของหุ้นนอก SET100 ลดลงเหลือ 15.8% เท่านั้นจากระดับปกติ 24.1%

ภาพรวมกำไรบริษัทจดทะเบียนที่ยังฟื้นตัวช้าในปี 2563 นี้ อาจนำไปสู่การปรับประมาณการกำไรลง พร้อมกับกดดันให้ SET Index ซื้อขายบน PER63F ที่สูงขึ้นในระดับ 26 – 30 เท่า อย่างไรก็ตามในภาวะที่ Fund Flow ไหลเข้า บวกกับความคาดหวังการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในปีหน้า คอยช่วยพยุงให้ดัชนีฟื้นตัวต่อได้

กลยุทธ์การลงทุนเน้น Selective Buy โดยเจาะจงไปที่หุ้นขนาดใหญ่กำไรฟื้นตัว คาดว่าจะได้แรงหนุนจาก Fund Flow ต่อเนื่อง อย่าง OSP,SCC, GULF, CPF, BAM, TISCO และ STGT รวมถึงหุ้นที่แนวโน้มการฟื้นตัวเด่นในปีหน้า PR9

Toppick วันนี้เลือก BAM, OSP และ PR9 ดังนี้

PR9(FV @ 11.00)ธุรกิจมีการรับมือวิกฤต COVID-19 ได้ดีเป็นลำดับต้นๆ ทั้งจากควบคุมค่าใช้จ่ายที่เข้มงวดขึ้น เพิ่มช่องทางตลาดออนไลน์ หนุนผู้ป่วยไทยเพิ่มขึ้น จนสามารถทดแทนผู้ป่วย Fly-in ได้ขณะเดียวกันมีการเพิ่มพื้นที่รักษา หนุนการเติบโตในระยะยาว ที่สำคัญฝ่ายวิจัยฯจึงปรับเพิ่มกำไรปี 2563-64 ที่ 15.5% และ 14.3% ตามลำดับคาดจะกลับมาเติบโตได้เด่นสุดในกลุ่มฯ

OSP (FV @41.00) คาดกำไรปกติงวด 4Q63 เติบโต QoQและ YoY หนุนด้วยคาดการณ์ยอดขายในไทยเข้าสู่ช่วง High Season ของบริษัทฯ รวมถึงคาดหวังกำลังซื้อในประเทศมีแรงหนุนจากโครงการคนละครึ่งของภาครัฐหนุน Gross Margin เพิ่มขึ้นโดยรวมคงประมาณการกำไรปกติปี 2563 ขยายตัว 14% yoyเท่ากับ 3.6 พันล้านบาท และคาดเติบโตต่อเนื่อง 12% ในปี 2564FV ปี 2564 ที่ 41 บาท เพิ่มคำแนะนำจาก SWITCH เป็น ซื้อ

BAM (FV @ 26.00)แนวโน้มกำไรสุทธิงวด 4Q63 จะฟื้นตัวชัดเจน จากการขาย NPLs และ NPAs ขนาดกลางและใหญ่ได้มากขึ้น ซึ่งปัจจุบันอยู่ระหว่างเจรจาการขายอยู่ราว 4 รายแม้คาดกำไรสุทธิปี 2563 จะลดลง 69.3%yoyแต่คาดกำไรสุทธิปี 2564 จะเติบโต 60.2%yoyจากแนวโน้มเศรษฐกิจฟื้นตัว หนุนแนวโน้มรายได้ดอกเบี้ยรับและการขายสินทรัพย์ฟื้นตัว กำหนด FV ปี 2564 เท่ากับ 26 บาท มี Upside สูงถึง 26% จึงเพิ่มคำแนะนำเป็น ซื้อ (เดิม Switch) ถือเป็นโอกาสสะสม

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1