ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.เอเชีย พลัส หรือ ASPS ส่อง DELTA กำไรสุทธิงวด Q3/63 เติบโตต่อเนื่อง อานิสงค์จากรายได้ในกลุ่ม Data center เติบโตต่อเนื่องและรายได้ในกลุ่ม EV car ฟื้นตัว อย่างไรก็ตาม คาดกำไรสุทธิงวด Q4/63 จะอ่อนตัว จากช่วง low season อีกทั้ง ราคาหุ้นปัจจุบันมี Valuation ที่แพง สะท้อนจาก PER สูงถึง 28 เท่า จึงยังแนะนำขาย

กำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่อง จากธุรกิจ Data center และ EV car 

กำไรสุทธิงวด Q3/63 เท่ากับ 2.6 พันล้านบาท (สูงกว่าคาด 10%) เพิ่มขึ้นถึง 30.7% qoq และ 327.3% yoy โดย DELTA บันทึกกำไรจาก Fx เข้ามา 106 ล้านบาท หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรปกติงวด Q3/63 อยู่ที่ 2.5 พันล้านบาท (สูงกว่าคาด 6%) เพิ่มขึ้นถึง 25.1% qoq และ 329.3% yoy จากรายได้ในกลุ่มธุรกิจ Data center เติบโตต่อเนื่อง อานิสงค์จากการระบาดของ covid-19 และรายได้ในกลุ่มธุรกิจ EV car ทยอยฟื้นตัว 

นอกจากนี้ยังได้ผลบวกจากสัดส่วน SG&A/sales ที่ปรับลดลงมาที่ 12.2% หักล้าง Gross margin ที่อ่อนตัวลงมาที่ 26.1% ผลกระทบจากค่าเงินบาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ เฉลี่ยงวด Q3/63 แข็งค่าขึ้น 2.0% qoq (แต่อ่อนตัวลง 2.0% yoy) ไปได้ทั้งหมด

คาดกำไรสุทธิงวด Q4/63 หดตัวเนื่องจากเป็น Low season

คงประมาณการ คาดกำไรสุทธิปี 2563-64 จะเพิ่มขึ้นถึง 127.1% yoy และ 15.2% yoy จากธุรกิจ Data center ที่เติบโตต่อเนื่อง ส่งผลให้ประสิทธิภาพการทำกำไรสูงขึ้นจากส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ (Product mix) ที่ดีขึ้น ทั้งนี้ คาดกำไรสุทธิในงวด Q4/63 จะหดตัวลงจากงวดก่อน เนื่องจากเป็นช่วง Low season ของธุรกิจ และแนวโน้มค่าเงินบาท เฉลี่ยงวด Q4/63 แข็งค่าขึ้นกดดันแนวโน้มประสิทธิภาพการทำกำไรงวด Q4/63 ลดลง

Valuation แพง...แนะนำขาย

กำหนด FV ปี 2564 เท่ากับ 150 บาท อิงวิธี DCF (WACC 11.6%) แม้ภาพรวมธุรกิจหลักจะเติบโตต่อเนื่อง แต่ราคาหุ้นปัจจุบันมี Valuation ที่แพงและเกินมูลค่าพื้นฐานไปมาก จนล่าสุดมีค่า PER สูงถึง 28 เท่า จึงยังแนะนำขาย

ความเคลื่อนไหวของหุ้น DELTA อยู่ที่ 176.00 บาท ลดลง 3.50 บาท หรือ 1.95% มูลค่าการซื้อขาย 332.41 ล้านบาท

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1