การลงทุนในธุรกิจหมูในประเทศจีนจะสร้างกำไรส่วนเพิ่มให้กับทั้ง CPP และ CPF เนื่องจากการรวมกำไรของธุรกิจหมูซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดเข้ามาแม้ว่าสัดส่วนการถือหุ้นของ CPP ในบริษัท CTI ใหม่จะลดลงจาก 100% เหลือ 35% ก็ตาม เราคาดว่าการเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ CTI ในอนาคตจะเป็นการปลดล็อคมูลค่าให้กับบริษัท ในขณะเดียวกันเราคาดว่าจะเห็นการใช้ผลประโยชน์ร่วมจากการซื้อกิจการที่จะมีมากขึ้นภายในเครือ ทั้งนี้เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น CPF หนุนโดยวงจรขาขึ้นของธุรกิจหมูที่จะยังคงต่อเนื่องไปจนถึงช่วงกลางปี 2564 และมูลค่าหุ้นที่ยังคงถูกน่าสนใจด้วยอัตราส่วน PER ปี 2564 ซึ่งอยู่ที่ 10.9 เท่า เทียบกับอัตราส่วน PER ระยะยาวที่ 13.1 เท่า