ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.เคทีบี (ประเทศไทย) ส่อง CBG คงแนะนำ “ซื้อ” ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 170.00 บาท อิง 2564 PER ที่ 38.0x เทียบเท่า 5-yr average PER (จากเดิมที่ 132.00 บาท อิง2563 PER ที่ 38.0x) จากการปรับกำไรปี 2563/64 ขึ้นเพื่อสะท้อน outlook ที่ดีกว่าคาด และ rollover ไปเป็นปีหน้า 

โดย CBG รายงานกำไรปกติ Q2/63 ที่ 931ล้านบาท (+69% YoY, +16% QoQ) สูงกว่าตลาดคาด 9% หรือกำไรสุทธิ Q2/63 ที่ 881 ล้านบาท (+60% YoY, +10% QoQ) จาก 1) รายได้รวมเพิ่มขึ้น +20% YoY โดยรายได้ต่างประเทศ, Woody C+Lock และการรับจ้างจัดจำหน่ายสินค้าทำสถิติใหม่, 2) gross profit margin (GPM) ขยายตัวเป็น 40.7% จาก Q2/62 ที่ 37.6% และ 3) SG&A to total sales ปรับตัวลดลง กำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้น QoQจากรายได้รวมปรับตัวเพิ่มขึ้น +11% โดยรายได้เกือบทุก segments เพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยปรับประมาณการกำไรปกติปี 2563 ขึ้น +4% เป็น 3,595 ล้านบาท (+43% YoY) และปี 2564 ขึ้น +6% เป็น 4,459 ล้านบาท  (+24% YoY) โดยปี 2564 จะรับรู้กำลังการผลิตใหม่และรายได้ Woody C+Lock เต็มปี 

ทั้งนี้ CBG ประกาศจ่ายปันผล 0.90 บาท (XD 21 Aug 2563)ราคาหุ้น outperform SET +19%/56% ใน 1 และ 3 เดือนที่ผ่านมา จากแนวโน้มผลประกอบการที่โตดีต่อเนื่อง เชื่อมั่นว่าราคาปัจจุบันยังไม่สะท้อนโมเมนตัมของกำไรอยู่ในทิศทางขาขึ้น โดยมี 2562–64 EPS CAGR ที่ 33% อีกทั้ง CBG ยังมี upside จาก Woody C+Lock ทั้งในไทยและต่างประเทศและรายได้จากต่างประเทศที่ขยายตัวมากกว่าคาด

ราคาหุ้น CBG ปิดตลาดที่ 126.00 บาท บวก 1.00 บาท หรือ 0.80% มูลค่าการซื้อขาย 448.87 ล้านบาท

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1