> SET > BGRIM

05 สิงหาคม 2020 เวลา 11:14 น.

BGRIM โบรกชี้ผลงาน Q2/63 คาดกำไรทะลุ 1 พันล. รับรู้กำลังผลิตที่เพิ่มขึ้น

ทันหุ้น –สู้โควิด –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง BGRIM ว่าประเมินกำไรสุทธิ 2Q20E ที่ 1,043 ล้านบาท (+67% YoY, +1192% QoQ) อย่างไรก็ตามหากตัดรายการพิเศษ Fx gain ราว 376 ล้านบาท หลังค่าเงินบาทแข็งค่า 6% QoQ กำไรปกติจะอยู่ที่ 667 ล้านบาท (+20% YoY, ทรงตัว QoQ) เพิ่มขึ้น YoY จากกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นระหว่างปีราว 528MW (โครงการหลักคือ Solar Vietnam 437MW COD mid 2019 และอ่างทอง เพาเวอร์ 86MW รับรู้รายได้ปลาย 1Q20) และต้นทุนค่าก๊าซธรรมชาติที่ลดลงมาที่ 262mmBTU (-5% YoY, -2% QoQ) ในขณะที่ QoQ ทรงตัว แม้เข้า high season แต่ถูกผลกระทบจาก COVID-19ทำให้ปริมาณการใช้ไฟฟ้าจากลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) ลดลงราว -20% QoQ ควบคู่กับมาตรการลดค่าไฟฟ้า -3% จากภาครัฐ


คงประมาณการกำไรปกติปี 2020E ที่ 2.6 พันล้านบาท (+22% YoY) โดยกำไรปกติ 1H20E คิดเป็น 52% ของประมาณการทั้งปี แม้ว่า 2H20E จะมี major overhaul ของโรงไฟฟ้า ABPR1-2 (153MW) ราว 40 วัน อย่างไรก็ตามแนวโน้มโน้มลูกค้า IU ซึ่งกลับเข้ามาใกล้ระดับปกติ และแนวโน้ม GPM ที่จะขยายตัวได้ดีตามทิศทางราคาก๊าซที่ลดลงในช่วง 2H20E (ประเมินอยู่ที่ราว 240 mmBTU, -10% HoH) จะช่วยให้ downside ต่อประมาณการเราจำกัด


เรายังคงราคาเป้าหมายปี 2020E ที่ 55.00 บาท อิง DCF (WACC 5.0%, TG 0.0%) key catalyst คือโครงการที่อยู่ระหว่างการเจรจากว่า 4.0GW ซึ่งคาดว่าจะเห็นความคืบหน้าอย่างมีนัยสำคัญในปี 2020E


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1

จาก
ถึง
Select...
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X