ทันหุ้น –สู้โควิด –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง JWD ว่าประเมินกำไรสุทธิ 2Q20E ที่ 55 ล้านบาท (-31% YoY, -41% QoQ) ซึ่งยังเป็นไปตามที่เราคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยกำไรที่ลดลงสาเหตุหลักมาจาก 1) ธุรกิจให้บริการรับฝากและบริหารรถยนต์ คาดว่าจะปรับตัวลดลงมาก ตามทิศทางอุตสาหกรรมยานยนต์ที่ชะลอตัว โดยโรงงานของลูกค้ามีการปิดการในเดือน เม.ย.

ขณะที่ข้อมูลจาก ส.อ.ท.รายงานยอดผลิตรถยนต์งวด 2Q20 ลดลง -70% YoY, -66% QoQ และ 2) ธุรกิจให้บริการรับฝากและบริหารสินค้าอันตราย ได้รับผลกระทบจากปริมาณการนำเข้าสินค้าที่เกี่ยวข้องกับกลุ่มยานยนต์ที่ลดลง อย่างไรก็ตาม ยังได้ชดเชยจากธุรกิจคลังห้องเย็นและธุรกิจคลังสินค้าทั่วไปที่ยังเติบโตได้โดดเด่นอย่างต่อเนื่อง รวมทั้งกลุ่มธุรกิจอาหารที่กลับมาเติบโตจากความต้องการอาหารแช่แข็งที่เพิ่มขึ้นจากการแพร่ระบาด COVID-19ดังนั้น จะส่งผลให้ 1H20E มีกำไรสุทธิที่ 149 ล้านบาท -12% YoY

เรายังคงกำไรสุทธิ 330 ล้านบาท -9% YoY โดยกำไรสุทธิ 1H20E คิดเป็น 45% จากที่เราคาดทั้งปี โดยประเมินว่ากำไรสุทธิ 3Q-4Q20E จะดีขึ้น จากธุรกิจให้บริการรับฝากและบริหารรถยนต์ ตามทิศทางยอดผลิตรถยนต์ที่ดีขึ้น และธุรกิจให้บริการรับฝากและบริหารสินค้าอันตรายที่เริ่มฟื้นตัว หลังคลาย lock down

ขณะที่ธุรกิจคลังห้องเย็นจะยังคงมีทิศทางที่ดีต่อเนื่องจากความต้องการจัดเก็บสินค้าทูน่าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะทำให้ occupancy rate ยังคงสูงระดับ 80% ได้ต่อเนื่อง และธุรกิจคลังสินค้าทั่วไปและคลังเคมี JCS จะยังคงได้ผลบวกจากการที่มีลูกค้าทำสัญญาเช่าระยะยาว รวมถึงรายได้จาก barge terminal จะเริ่มรับรู้รายได้อย่างเต็มที่ตั้งแต่เดือน ก.ค. หลังมีการออกกฎหมายชัดเจนให้เรือขนส่งขนาดเล็กทุกลำต้องขนสินค้าผ่านท่าเรือ barge แห่งนี้เท่านั้น ทั้งนี้ เราคาดว่ากำไรสุทธิใน 3Q20E จะกลับมาดีขึ้นเป็น 75-85 ล้านบาท และทำจุดสูงสุดของปีในงวด 4Q20E โดยในงวด 4Q20E จะเริ่มมีการรับรู้รายได้เพิ่มจากคลังห้องเย็นใหม่อาคาร 9

เราประเมินราคาเป้าหมาย 7.80 บาท อิง 2020E PER ที่ 24 เท่า (-0.25SD below 3-yr average PER) โดย key risk จากกำไรสุทธิ 2Q20E ที่จะปรับตัวลง ส่วน key catalyst เราประเมินกำไร 2H20E จะกลับมาฟื้นตัวโดดเด่น และเติบโตในปี 2021E จากอุตสาหกรรมรถยนต์ที่ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และ 3Q20E จะเริ่มมีการรับรู้รายได้เต็มที่จะธุรกิจใหม่ barge terminal และ 4Q20E จะเริ่มรับรายได้จากคลังห้องเย็นใหม่อาคาร 9

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1