ทันหุ้น –สู้โควิด –บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง TKN ว่าสำหรับปี 2020E คาดรายได้รวมอยู่ที่ 4,721 ล้านบาท (-10% YoY) ซึ่งหากทำได้ตามที่บริษัทคาดคือ ลดลงเพียง single digit หรือทรงตัว YoY จะเป็น upside ต่อประมาณการเราทั้งนี้ เราประเมินรายได้ 1H20E ลดลง -13% YoY เราเชื่อมั่นว่ารายได้ผลประกอบการ 2H20E จะขยายตัวดีต่อเนื่อง +10% YoY, +17% HoH จากรายได้ในประเทศที่ฟื้นตัว หลังผ่อนคลายล็อคดาวน์ และนักเรียนเปิดเทอม สำหรับต่างประเทศ คาดรายได้จีนจะขยายตัว

คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2020E ที่ 382 ล้านบาท (+4% YoY) สำหรับผลจากการรวมโรงงาน เราคาดว่าจะเห็นผลชัดเจนในปี 2021E โดยเราประเมินกำไรสุทธิที่ 545 ล้านบาท (+43% YoY) จากรายได้รวมที่ขยายตัว +11% YoY โดยรายได้ในประเทศขยายตัว +5% YoY จากการบริโภคในประเทศและนักท่องเที่ยวจีนที่ฟื้นตัว, รายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น +15% YoY จากรายได้จากจีนที่ฟื้นตัว +20% YoY จากยอด Orion ที่กลับมาสู่ระดับปกติเต็มปี และ GPM ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นจาก Utilization rate โรงงานที่ดีขึ้น (จากการรวมโรงงาน) และต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลง ปัจจุบัน TKN เทรดอยู่ที่ 2021E PER 26.1x เราแนะนำ “ซื้อ” TKN ที่ราคาเป้าหมายปี 2021E ที่ 15.40 บาท อิง 2021E PER 39.0x เทียบเท่า 5-yr avg PER

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1