ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ทิสโก้  แนะนำให้ "ซื้อ" CK เชื่อว่าผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วใน Q1/63 และงานในมือจะกลับมาเพิ่มขึ้นใน Q3 โดยเราแนะนำให้ "ซื้อ" จาก 1) ผลประกอบการที่จะเพิ่มขึ้นใน 2H 2) คาดงานในมือจะกลับมาเพิ่มขึ้นในช่วงปลายปี หนุนผลประกอบการปีหน้า และ 3) การประเมินมูลค่าที่ไม่แพง โดยเมื่อเรารวมมูลค่าของบริษัทลูกลบด้วยหนี้สินแล้วจะอยู่ที่ 3.94 หมื่นล้านบาท หรือ 23.28 บาท/หุ้น

ความเคลื่อนไหวของ CK อยู่ที่ 19.40 บาท เพิ่มขึ้น 0.10 บาท หรือ 0.52% มูลค่าการซื้อขาย 30.25 ล้านบาท

รายได้จากเงินปันผลจะเพิ่มขึ้นใน Q2/63, ส่วนแบ่งกำไรหนุนผลประกอบการ Q3/63 ฝ่ายวิจัยคาดว่า ผลประกอบการของ CK จะกลับมากำไร 4 ล้านบาทใน Q2/63 จากเดิมที่ขาดทุน 112 ล้านบาทใน Q1/63 โดยผลประกอบการที่เพิ่มขึ้น QoQ เนื่องจากเงินปันผลจาก TTW 232 ล้านบาท ชดเชยส่วนแบ่งกำไรจาก BEM ที่ลดลงในช่วงของ COVID-19 ในขณะเดียวกันผลประกอบการของ CKP จะเพิ่มขึ้น QoQ จากปริมาณน้ำฝนที่เพิ่มขึ้น และรายได้จากการก่อสร้างและอัตรากำไรที่คงที่ แต่เราคาดว่าผลประกอบการ Q3 จะเพิ่มขึ้นจากการดำเนินงานของ BEM ที่ดีขึ้นหนุนโดยการปลดล็อคดาวน์ และปริมาณน้ำที่เพิ่มขึ้นหนุนการดำเนินงานของ CKP

งานในมือจะต่ำสุดใน Q3 ก่อนกลับมาขยายตัวในช่วงปลายปี ปัจจุบัน CK มีงานในมือที่ 3.5 หมื่นล้านบาท หลังจากที่มีการเซ็นสัญญาก่อสร้างรถไฟความเร็วสูงเชื่อม 3 สนามบิน และการประมูลงานอื่นๆ เช่น ทางด่วนที่ย่างกุ้ง, MRT สายสีส้ม, สีม่วง, รถไฟรางคู่ และเราเชื่อว่า CK จะชนะงานในบางส่วน โดยเฉพาะรถไฟฟ้าสายสีส้ม และรถไฟรางคู่ เนื่องจากประวัติการทำงานประเภทอุโมงค์

แนะนำให้ "ซื้อ" โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 23.80 บาท (SOTP) มีความเสี่ยงคือ 1) ความล่าช้าในการก่อสร้าง 2) โครงการภาครัฐที่อ่อนแอกว่าคาด 3) ต้นทุนจากความล่าช้าที่เพิ่มขึ้น 4) ต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1