> SET > SCCC

16 กรกฎาคม 2020

SCCC โบรกอัพประมาณการ-ชี้ปันผลสูง

SCCC กำไร Q2 ที่ 1,024 ลบ. โต 60.8% ดีกว่าโบรกฯ คาด


SCCC โบรกชี้กำไร Q1/63 ลดลง แต่ดีกว่าคาด 6.5% แนะ “ซื้อลงทุน”


ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ทิสโก้ สแกน SCCC ผลประกอบการไม่แย่เหมือนที่คิด แนะนำให้ “ซื้อ” ราคาถูกและเงินปันผลสูง คาดผลประกอบการคงที่ QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY จากต้นทุนพลังงานที่ลดลงชดเชยยอดขายที่ต่ำ ทำให้ปรับประมาณการขึ้น ด้วยราคาหุ้นที่ถูก คิดเป็น PER เพียง 13.8 เท่าสำหรับปี 2563 และมีเงินปันผลที่สูงถึง 5.9% แนะนำให้ “ซื้อ”


ผลประกอบการคงที่ QoQ แต่เพิ่มขึ้น YoY สำหรับ Q2/63 หนุนโดยอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้น โดยคาดผลประกอบการของ SCCC ที่ 822 ล้านบาท สำหรับ Q2/63 เพิ่มขึ้น 39% YoY แต่ลดลง 0.5% QoQ โดยผลประกอบการเพิ่มขึ้นได้ แม้ว่ายอดขายจะลดลง 10% เนื่องจาก 1) อัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจาก 28.5% เป็น 33.3% จากต้นทุนพลังงานที่ลดลง และ 2) SG&A ที่ลดลง 5.8% เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงเตาเผาที่ 4 ที่เลื่อนไปยัง Q3 และผลประกอบการที่ลดลง QoQ มาจากยอดขายที่ลดลง แม้ชดเชยบางส่วนด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้นจาก 32.5% เป็น 33.3% และ SG&A ที่ลดลง 2.6% QoQ แม้ไม่มีรายการปรับปรุงเตาเผาเช่นใน Q1 150 ล้านบาท


คาดผลประกอบการ Q3 อ่อนแอลงจากค่าใช้จ่ายปรับปรุง แต่ประมาณการทั้งปีเพิ่มขึ้น ทั้งนี้คาดผลประกอบการ Q2/63 ลดลง QoQ จากปัจจัยทางฤดูกาล แม้ว่าต้นทุนพลังงานจะลดลง แต่ผลประกอบการจะลดลงจากค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงเตาเผาที่ 4 และ 6 จำนวน 200 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ปรับประมาณการปี 2563 – 2565 เพิ่มขึ้น 9.1 – 10.9% จากการปรับประมาณการเติบโตจาก -15%, 5% และ 5% เป็น -5%, 3% และ 5% ตามลำดับ จากอุปสงค์ของปูนในช่วง 5 เดือนแรกและเดือน มิ.ย. ที่ดีกว่าคาด (-0.6% และ -0.7% ตามลำดับ) และแม้ว่าการลงทุนภาคเอกชนจะอ่อนแอ แต่คาดว่าโครงการภาครัฐจะเพิ่มขึ้นใน 2H จากการเบิกจ่ายที่เพิ่มขึ้น และทำให้ในปี 2021F การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน และแผนกระตุ้นเศรษฐกิจ 4 แสนล้านบาท จะเป็นปัจจัยหนุน


แนะนำให้ “ซื้อ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 176 บาท อิง PER ที่ 18 เท่าสำหรับปี 2563 และมีผลตอบแทนจากเงินปันผลราว 5.9% แต่มีความเสี่ยงจากอุปสงค์ที่อ่อนแอกว่าคาด, ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น และสงครามราคา


อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก
https://qrgo.page.link/QJKT7
[email protected] คลิ๊ก
https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก
https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก
https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก
https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก
https://twitter.com/thunhoon1


จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X