ทันหุ้น-สู้โควิด : โบรกเกอร์ 3 ค่ายมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นบริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน)หรือ AP หลังยอด presaleในงวดไตรมาส 2/63 ออกมาดีกว่าคาด เนื่องจากโครงการแนวราบได้รับการตอบรับที่ดี แม้จะเจอสถานการณ์โควิด ประเมินว่ากำไรไตรมาส 2 จะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเทียบกับไตรมาสแรกปีนี้ รวมถึงมีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการ จึงแนะนำซื้อทั้ง 3 ราย
บล.โนมูระ พัฒนสิน แนะนำซื้อหุ้น AP ให้ราคาเป้าหมายกลางปี 2564 ที่ 7 บาทต่อหุ้น โดยมีมุมองเชิงบวกเล็กน้อยจากยอด presale ไตรมาส 2/63ที่ดีกว่าคาด ถึงแม้เจอสถานการณ์โควิด-19 โดยกลุ่มแนวราบหรือ low-rise เป็นตัว positive surprise หลัก และทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส ทั้งในแง่ของยอดขายและยอดโอน
มองว่าแนวโน้มการเปิดโครงการใหม่ในครึ่งปีหลังในกลุ่ม low-rise ยังสูงมาก โดยเปิดที่ 26 โครงการมูลค่ารวม 2.6 หมื่นล้านบาท เทียบกับครึ่งปีแรกเปิด 14 โครงการ มูลค่ารวม 1.55 หมื่นล้านบาท ทำให้มอง momentum presale กลุ่ม low-rise ในครึ่งปีหลังยังดี
คาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/63 อยู่ที่ 950 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 95% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 54% จากไตรมาสแรกปีนี้ สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัย และ consensus คาดเดิม จากการโอนที่ดีกว่าคาด โดยเฉพาะกลุ่ม low-rise ตามยอด presale ที่ดีกว่าคาด รวมถึงการโอน backlog คอนโดมิเนียม ยังทำได้ดีตามแผน
ทั้งนี้การกลับมาดตสูงมาก ของกำไรสุทธิ สวนทางกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ สะท้อนว่า AP ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว รวมถึงมองว่ากำไร
ในปี 2563 มีโอกาส upside จากการโอนแนวราบที่ยังดี
บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น AP โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 7.00 บาทต่อหุ้น โดยปิดจองไตรมาส 2/63 แกร่งอยู่ที่ 9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน พบว่ายอดจองแนวราบดีมากที่ 7.7 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 52% ซึ่งคุณภาพโครงการดี ได้รับการตอบรับดี ขณะที่คู่แข่งชะลอการลงทุน คาด AP มีส่วนแบ่งตลาดสูงขึ้น
ส่วนด้านคอนโดมิเนียมลดลง ตามสภาวะตลาดและส่วนใหญ่ขายสต๊อกเก่า ภาพรวมยอดจอง ในครึ่งปีแรก แกร่งคิดเป็น 45% ของเป้า โดยที่ยอดจองแนวราบได้มา 57% ของเป้า ส่วนคอนโดฯ 21% ของเป้า ยอดจองแนวราบน่าจะช่วยชดเชยยอดจองคอนโดฯ ยอดจองปีนี้มีโอกาสเข้าเป้า
**ลุ้นเพิ่มปรับประมาณการครึ่งปีหลัง
โดยยอดขายรอโอน หรือ Backlog AP รอโอนปีนี้คิดเป็น 95% ของเป้า ยอดโอน 21 พันล้านบาท ลดลง -9% น่าจะทำได้ ส่วน Backlog บริษัทร่วมทุนรองรับยอดโอน 95% ภาพรวมกำไรน่าจะทำได้ตามคาดที่ 2.9 พันล้านบาท ลดลงแค่ 5% ขณะที่การขายแนวราบไปได้ดี ทำให้มีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการในช่วงครึ่งปีหลัง
"โดยยังคงแนะซื้อ เพราะยอดจองแกร่งในช่วงตลาดยากลำบาก ทำให้แนวโน้มกำไรยังมาตามคาด ราคาหุ้นยังถูกด้วย P/E 6 เท่า และ Yield6%" บล.ฟิลลิป(ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์
บล.เอเซีย พลัส แนะนำ "ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว" ให้ราคาเป้าหมายปีนี้ที่ 6.30 บาทต่อหุ้น ส่วนราคาเป้าหมายปีหน้าที่ 6.9 บาท เพราะคาดว่ากำไรไตรมาส 2/63 จะเติบโตเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และเทียบกับไตรมาส 1/63 ซึ่งยอด Presale ไตรมาส 2/63 ทำได้สูง 9.04 พันล้านบาท จากแนวราบเป็นหลัก และ หนุนให้ Backlog สิ้น มิ.ย. เพิ่มเป็น 5.6 หมื่นล้านบาท โดยครอบคลุมยอดโอนฯ ปีนี้ 100% คงแนะนำซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว
โดย ยอด Presale ที่เติบโต มาจากยอดขายแนวราบที่แข็งแรง ทำ New High รายไตรมาสสูงถึง 7.7 พันล้านบาท ส่วนหนึ่งจากการเปิดขายโครงการแนวราบใหม่ 7 โครงการ มูลค่า 7.45 พันล้านบาท ด้านคอนโดมิเนียมมียอดขาย 1.3 พันล้านบาท ทั้งหมดจากการขายสต๊อกโครงการเดิม ภาพรวม Presale สะสมครึ่งปีแรก รวม 1.5 หมื่นล้านบาท ลดลง 28% เทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน คิดเป็น 45% ของเป้าบริษัทปีนี้ที่ 3.35 หมื่นล้านบาท ซึ่งฝ่ายวิจัยคาด 2.6 หมื่นล้านบาท
Downside Risk ต่อยอดโอนฯ ปีนี้จำกัดลงเพราะยอด Presale ไตรมาส 2/63 ระดับสูงข้างต้น หนุนให้ Backlog (รวม JV) สิ้น มิ.ย. (ยังไม่หักการรับรู้รายได้งวดไตรมาส 2/63 ) เพิ่มเป็น 5.6 หมื่นล้านบาท เป็นส่วนของ JV 3.83 หมื่นล้านบาท และของบริษัทเอง 1.78 หมื่นล้านบาท ซึ่งส่วนนี้มีกำหนดรับรู้รายได้ 9 เดือนแรกปีนี้ ทังสิ้น 1.63 หมื่นล้านบาท (เป็นแนวราบ 1.3 หมื่นล้านบาท) เมื่อบวกกับยอดโอนฯ ไตรมาส 1/63 นับว่าครอบคลุมทั้งหมดของประมาณการยอดโอนฯ ปีนี้ของฝ่ายวิจัยที่ 2.1 หมื่นล้านบาท
ราคาหุ้น AP ปิดเมื่อวันศุกร์อยู่ที่ 6.35 บาท บวก 0.15 บาท หรือ 2.42% โดยมีมูลค่าการซื้อขาย 162.13 ล้านบาท
อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1
เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา อ่านเพิ่มเติม