ทันหุ้น-สู้โควิด : บล.ทิสโก้ จับกระแส SPA การท่องเที่ยวยังเป็นแกนหลักหลังการระบาดของ COVID-19 มองว่าการเปิดสาขาช่วงแรกของ SPA อาจมีลูกค้าไม่เพียงพอที่จะสร้างผลการดำเนินงานเท่าก่อนการระบาดของ COVID-19 แต่ด้วยการที่ประเทศไทยมีการควบคุมเชื้อโรคที่ดีทำให้เชื่อว่าการท่องเที่ยวจะกลับมาเร็วกว่าที่คาดไว้เดิม หาก Travel bubble สามารถเริ่มต้นได้ใน Q4/63 คาดผลประกอบการปี 2564 ที่ 112 ล้านบาท ใช้สมมติฐานลูกค้า 1 ล้านราย

ปริมาณลูกค้าเพิ่มขึ้นเป็น 25 – 30% จากช่วงก่อน COVID-19 ระบาด SPA ได้เริ่มเปิดสาขาของ Let’s Relax และบ้านสวนตั้งแต่วันที่ 1 มิ.ย. หลังภาครัฐฯ เริ่มมีการคลายล็อคดาวน์ ในขณะที่ ระรินจินดา และ Let’s Relax Onsen จะกลับมาเปิดในวันที่ 15 มิ.ย. ในขณะที่บริษัทยังไม่ได้เริ่มมีการใช้มาตรการลดราคา แต่มีการเปิดสาขากลับมาแล้ว 34 สาขา จาก 60 สาขา เน้นกลุ่มลูกค้าในประเทศเป็นหลัก และคิดเป็นสัดส่วนลูกค้า 25 – 30% ของช่วงปกติ โดยลูกค้าของบ้านสวนเริ่มกลับสู่ปกติ แต่ Let’s Relax ยังไม่ถึงจุดคุ้มทุน (จุดคุ้มทุนอยู่ที่ประมาณ 60%)

กลุ่มนักท่องเที่ยวต่างชาติเป็นรายได้หลัก การระบาดรอบที่ 2 ในหลายประเทศทำให้การเริ่ม Travel bubble ในระดับประเทศทำได้ยากขึ้น โดยที่กลุ่มลูกค้าหลักของ SPA มาจากจีน ไต้หวัน และฮ่องกง คิดเป็นสัดส่วน 55% ของช่วงปกติ ทำให้เชื่อว่า SPA จะได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวที่จำกัด

แนะนำให้ “ถือ” โดยมีมูลค่าที่เหมาะสม 7.10 บาท (DCF) หลังตลาดซึมซับปัจจัยบวกไปหมดแล้ว และต้องติดตามข่าวการเปิดประเทศ และวัคซีนของ COVID-19

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1