ทันหุ้น-สู้โควิด-บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง TCAP ว่ายังคงคำแนะนำ “ถือ” แต่ปรับราคาเป้าหมายลงมาอยู่ที่ 35.00 บาท อิง PBV ที่ 0.6x (-1.0SD below 10-yr average PBV) จากเดิมที่ 53.00 บาท อิง 0.90x (5-yr average PBV) โดย TCAP ประกาศกำไรสุทธิใน 1Q20 อยู่ที่ 4.3 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น +114% YoY แต่ลดลง -2.4% QoQ ดีกว่าที่ตลาดคาด 15%เนื่องจากมีกำไรจากการขายบริษัทอายิโนะโมะโต๊ะ (ประเทศไทย) (AJT) ได้ที่ 3.7 พันล้านบาท มากกว่าที่เราคาดไว้ที่ 3 พันล้านบาท
หากตัดรายการดังกล่าวออกกำไรปกติเป็นไปตามที่คาด ทั้งนี้แม้ว่ากำไรสุทธิใน 1Q20 จะคิดเป็น 54% ของกำไรสุทธิปี 2020แต่เรามีการปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2020E-2021E ลง -16% จากกำไรบริษัทฯลูกที่ลดลงและปรับ credit cost เพิ่มขึ้น เพื่อรองรับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ทำให้กำไรสุทธิในปี 2020E อยู่ที่ 6.7 พันล้านบาท ลดลง -38% YoY โดยเราคาดว่าหลังจากนี้จะไม่มีกำไรพิเศษเข้ามาช่วยแล้ว เพราะ TCAP ได้ขายสินทรัพย์ก้อนใหญ่ๆออกไปหมดแล้ว
ราคาหุ้นในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวลดลง -6% เมื่อเทียบกับ SET เพราะหมดโครงการหุ้นซื้อคืนเมื่อช่วง เม.ย. ทีผ่านมา ขณะที่เราคาดว่าแนวโน้มผลประกอบการในปี 2020E-2021E ยังเดินหน้าหดตัวอย่างต่อเนื่อง แต่คาดว่าปีนี้จะมี dividend yield อีกราว 8%
อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1
เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา อ่านเพิ่มเติม