ทันหุ้น-สู้โควิด-บริษัทหลักทรัพย์ เคทีบี (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง MEGA เรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์วันศุกร์ที่ผ่านมา (15 พ.ค. 2020) มีประเด็นสำคัญดังนี้ 1)ผู้บริหารคงเป้ารายได้รวมปี 2020E เติบโต high single digit YoY โดยคาด gross profit margin ของ Mega We Care (MWC) อยู่ที่ 62-64%และ Maxxcare (MC) อยู่ที่ 19-20% และ 2) ใน 2Q20E คาดอัตราการขยายตัวของรายได้รวมไม่มากเท่า 1Q20 (+19% YoY) โดย MWC คาดเติบโต mid to high single digit growth YoY และ MC ยังคงขยายตัว low double digits growth YoY แต่อัตราการเติบโตจะลดลงจาก 1Q20เนื่องจากผู้บริโภคและผู้ประกอบการมีการสต๊อกสินค้าเพื่อรองรับ COVID -19ที่ระบาดรุนแรงทำให้ MC ทำสถิติสูงสุด (+32% YoY) และในเม.ย. เป็นเดือนที่ slow down จากวันหยุดและหลายประเทศมีการ lockdown

ผลประกอบการ 1Q20 มีสัดส่วนอยู่ที่ 25% ของประมาณการกำไรสุทธิปี 2020E แต่เราประเมินผลประกอบการ 2Q20E จะขยายตัวต่อเนื่อง YoY แต่ลดลง QoQ ดังนั้น เราคงประมาณการกำไรสุทธิในปี 2020E อยู่ที่ 1,260 ล้านบาท (+10.6% YoY) หนุนโดยรายได้ที่ขยายตัวต่อเนื่อง 9.3% YoY จากรายได้ของ MWC (+7% YoY) จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ 8-10 รายการ,รายได้ใน Southeast Asia และ Africa เติบโตต่อเนื่อง, เริ่มรับรู้รายได้จาก Futamed ที่ USD 2.5 mn คาดรับรู้ผลขาดทุนสุทธิจาก PT Futamed ที่ 30 ล้านบาท และรายได้ MC ยังคงขยายตัวต่อเนื่อง +11% YoY

คงราคาเป้าหมายเป็น 35.00 บาท อิง PER 24.3x ใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี เรามองว่า จากสถานการณ์การระบาดของ COVID-19 ทำให้ผู้บริโภคให้ความสำคัญกับการรักษาสุขภาพมากขึ้น เรามองว่า MEGA ยังมีโอกาสเติบโตอีกมากทั้งในตลาด Southeast Asia และ Africa อีกทั้งยังมี Upside จาก M & A Key risk: เงินบาทแข็งค่า, เศรษฐกิจในประเทศฟื้นตัวช้า

อยากลงทุนสำเร็จ เป็นเพื่อนกับเรา พร้อมรับข่าวสารได้ทุกช่องทางที่
APP ทันหุ้น ANDROID คลิ๊ก https://qrgo.page.link/US6SA
APP ทันหุ้น IOS คลิ๊ก https://qrgo.page.link/QJKT7
LINE@ คลิ๊ก https://lin.ee/uFms4n5
FACEBOOK คลิ๊ก https://www.facebook.com/Thunhoonofficial/
YOUTUBE คลิ๊ก https://www.youtube.com/channel/UCYizTVGMealUUalT6VdUdNA
TELEGRAM คลิ๊ก https://t.me/thunhoon_news
Twitter คลิ๊ก https://twitter.com/thunhoon1