> SET > SCCC

08 พฤษภาคม 2020

SCCC โบรกชี้กำไร Q1/63 ลดลง แต่ดีกว่าคาด 6.5% แนะ “ซื้อลงทุน”

SCCC 'เคจีไอ' คาด Q3 กำไรลดจากปิดซ่อมบำรุง, ปันผลปี 63-64 ที่ 5-7%


เคาะ SCCC


ทันหุ้น - สู้โควิด - บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด ระบุถึง SCCC ว่า SCCC ประกาศผลประกอบการ 1Q63 มีกำไรสุทธิที่ปรับลดลงจากปีก่อนเหลือ 826 ล้านบาท (+72%QoQ, -25%YoY) ดีกว่าเราคาดหมายจะมีกำไร 775 ล้านบาท หรือ คิดเป็น 6.5% ผลประกอบการถูกฉุดจากความต้องการปูนซีเมนต์ในประเทศปรับลดลง 5%YoY และ ราคาขายลดลง 1-2%YoY ถูกกระทบจาก Covid-19 และ งบประมาณที่ล่าช้า


ส่วนตลาดต่างประเทศ เวียดนามยังมีปัญหาใบอนุญาติก่อสร้าง รวมถึงมีเคอร์ฟิว ศรีลังกามีการใช้เคอร์ฟิวตั้งแต่ 17 มี.ค. ทั้งวัน ทำให้ยอดขาย1Q63ปรับลดลงเหลือ 11,016 ล้านบาท (-7%QoQ, -7%YoY) และในไตรมาสนี้ยังมีค่าใช้จ่ายพิเศษคือ ซ่อมบำรุงเตา K5 ต่อเนื่องเดือนม.ค. อีก6-7วัน มีค่าใช้จ่ายประมาณ50ล้านบาท และ เตา K3 มีการปิดซ่อมบำรุงในเดือน มี.ค. มีค่าใช้จ่ายประมาณ 100 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นค่อนข้างทรงตัว 32.5% เทียบกับปีก่อน 32.7% และ ไตรมาสก่อน 32.5% แม้ว่าราคาปูนซีเมนต์จะปรับลดลงแต่ได้ประโยชน์จากราคาเชื้อเพลิงที่ลดลง


Covid-19 ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและการลงทุนในวงกว้าง และรุนแรง ประเทศไทย เวียดนาม และ ศรีลังกา มีการใช้เคอร์ฟิวต่อเนื่องในไตรมาส2Q63 รวมถึงโรงงานในไทยได้ปิดสายการผลิต K1 ซึ่งเป็นโรงงานเก่า ประสิทธิภาพต่ำ ทำให้กำลังการผลิตลดลง 13% เราคาดปี 2563 จะมียอดขาย 42,834 ล้านบาท ลดลง 10%YoY และ มีกำไร 2,979 ล้านบาท ลดลง 6%YoY ทั้งนี้ปี 2562 มีค่าใช้จ่ายพิเศษสูงถึง 500-700 ล้านบาท โดยยอดขายและกำไรไตรมาส 1Q63 มีสัดส่วนคิดเป็น 26% และ 28% ของประมาณการทั้งปีตามลำดับ เรายังคงประมาณการ


ราคาหุ้น SCCC ตั้งแต่ต้นปีทรุดลงหนักถึง 39%YTD ปัจจุบันซื้อขายบน Valuation ที่น่าสนใจคือ P/E 11.6 เท่า, EV/EBITDA 7.8 เท่า, P/BV 1.1 เท่า และ อัตราเงินปันผลตอบแทน 6.8% เราคงแนะนำ ซื้อลงทุน ประเมินราคาเป้าหมายปี 2563 เท่ากับ 180 บาท บนฐาน Average P/E = 18x

จาก
ถึง
หุ้น
Select...
หัวข้อ
Select...

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

อ่านต่อ

เว็บไซต์นี้มีการจัดเก็บคุกกี้เพื่อมอบประสบการณ์การใช้งานเว็บไซต์ของคุณให้ดียิ่งขึ้น การใช้งานเว็บไซต์นี้เป็นการยอมรับข้อกำหนดและยินยอมให้เราจัดเก็บคุ้กกี้ตามนโยบายความเป็นส่วนตัวของเรา  อ่านเพิ่มเติม

X