SAWAD กำไรแข็งแกร่งตามคาด เคาะเป้า 73 บาท

กำไรไตรมาส 3/62 ตามคาด SAWAD รายงานกำไรไตรมาส 3/62 ที่ 947 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24%YoY และ 8% QoQ ซึ่งเป็นไปตามที่เราคาด กำไรจากการดำเนินงานที่ไม่รวมสำรองหนี้เสียอยู่ที่ 1.42 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 24%YoY and 9%QoQ กำไรในช่วง9เดือนแรกของปี 2562 อยู่ที่ 2.7 พันล้านบาท (เพิ่มขึ้น 37%YoY) ซึ่งคิดเป็น 68% ของประมาณการของเราที่ 3.94 พันล้านบาทเรายังคงมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มการดำเนินงานของ SAWAD ในไตรมาส 4/62 และปี 2563 หลังจากเสร็จสิ้นการปรับโครงสร้างธุรกิจเพื่อให้สอดคล้องกับมาตรการควบคุมของธปท. (ซึ่งเข้มงวดกว่ามาตรการการควบคุมของกระทรวงพาณิชย์) ทั้งนี้เราคาดกำไรปี 2562 จะเติบโตแข็งแกร่งที่ 29% มาอยู่ที่ 3.94 พันล้านบาท และเติบโต 23% มาอยู่ที่ 4.85 ในปี 2563 หนุนโดยสินเชื่อที่มีอัตราผลตอบแทนในระดับสูงและสินเชื่อในตลาดล่างที่ไม่ใช่เป้าหมายของธนาคารและรายได้ค่าธรรมเนียมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นหลังการปรับโครงสร้างธุรกิจ เรายังคงคำแนะนำ ซื้อ