BEM คลายความกังวล….หนุนราคาปรับขึ้น เคาะเป้า 13 บาท

BEM รายงานกำไรในไตรมาส 3/62 ที่ 937 ลดลง 70%YoY และ 70% QoQ โดยเรามองว่าราคาหุ้นนั้นได้ตอบรับกับตลาดไปหมดแล้ว จึงไม่มีปัจจัยอะไรให้กังวลหลังจากนี้ อีกทั้งคาดการณ์กำไรหลักในไตรมาส 4/62 ที่ 642 ล้านบาท เติบโตดีเพิ่มขึ้น 4% YoY หลังจากสะท้อนผลประกอบการในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2562 เข้าสู่ประมาณการของเรา เราได้ปรับคาดการณ์กำไรหลักปี 2562 ขึ้น 2% มาอยู่ที่ 3.1 พันล้านบาท หดตัว 1% YoY

ทั้งนี้ เรายังคงราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี2563 ที่ 13 บาท หากคณะรัฐมนตรีอนุมัติการต่ออายุสัมปทานทางด่วนของ BEM ซึ่งเราได้สะท้อนการต่ออายุสัมปทานลงในราคาเป้าหมายของเราแล้ว เราเชื่อว่าจะคลี่คลายความกังวลของตลาดและหนุนราคาหุ้นให้ปรับตัวขึ้นได้ นอกจากนี้ในอีก 1-3 ปีข้างหน้า ยังมีโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านขนส่งอีกหลายโครงการที่รอจ่อประมูลและเซ็นสัญญา ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นในอนาคต หาก BEM ชนะประมูลโครงการใหม่ จะส่งผลให้ตลาดปรับประมาณการกำไรในระยะยาวและราคาเป้าหมายราคาขึ้น ดังนั้นเราจึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”