เคาะ TCAP

เคาะไป คุยไป By ASL วันนี้พบกับหุ้นในกลุ่มธุรกิจโรงพยาบาลเอกชนที่ model ธุรกิจเป็นแบบ stand alone อย่าง BHหรือ โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน)กันครับ

ด้านผลประกอบการรายงานรายได้รวมของไตรมาส 2 ปี 2562 อยู่ที่ 4,348 ล้านบาทเพิ่มขึ้นร้อยละ 0.9 จาก 4,309 ล้านบาท ในไตรมาส 2 ปี 2561โดยหลักๆแล้วในไตรมาสนี้นอกจากที่จะเป็น low season แล้ว ยังเป็นไตรมาสที่มีการบันทึกสำรองพนักงานเพิ่มเข้ามา 146 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2562 ลดลงร้อยละ 25.4เป็น 725 ล้านบาท จาก 972 ล้านบาท ในไตรมาส 2 ปี 2561 ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเป็นร้อยละ 16.7 ในไตรมาส 2ปี 2562 เทียบจากร้อยละ 22.5 ในไตรมาส 2 ปี 2561

คาดว่าในปี 2019 บริษัทจะมีรายได้เพิ่มขึ้น 1.6%YoYที่ 1.88 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นไม่มากเนื่องจากลูกค้าหลักที่เป็นชาวต่างชาติมีการชะลอการใช้จ่ายเพื่อการรักษาพยาบาลจากภาวะเศรษฐกิจที่เริ่มชะลอตัวจากปีก่อนแต่อย่างไรก็ดีนอกจากการตั้งสำรองค่าใช้จ่าย 1Q62 ที่ 144 ล้านบาทแล้ว บริษัทยังทีการสำรองเพิ่มใน 3Q62 และ 4Q62อีกไตรมาสละ 5 ล้านบาท รวมถึงค่าใช้จ่ายในการตลาดและโปรโมชั่นที่เพิ่มขึ้น เป็นเหตุให้กำไรสุทธิทั้งปีคาดว่าจะลดลงประมาณ 3.08%YoY อยู่ที่ 4.0 พันล้านบาท

โดยภาพรวมแล้วทางด้านปัจจัยพื้นฐานหุ้นโรงพยาบาลขนาดใหญ่เราชอบBDMS โรงพยาบาลขนาดเล็กเราชอบ EKH และ BCH มากกว่าแต่เนื่องจาก BH ราคาได้ปรับตัวลงมามากแล้ว ทำให้มีความน่าสนใจในแง่ของ valuation

แนะนำ “เคาะ” ครับ แท่งเทียนกลับตัวขึ้นผ่านยืนSMA10วันด้วยแท่งเทียนสีขาวยาวเป็น Buy Signalแท่งเทียน สอดคล้องกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น การปรับตัวไม่ต่ำกว่ากรอบแนวรับมีโอกาสกลับตัวขึ้นต่อเนื่องหรือเปลี่ยนTrend(เดิมแกว่งตัวDowntrend Channel) โดยแนวต้านจุดทดสอบ 142.00 ยืนเหนือมั่นคงเป็นการยืนยันกลับตัวขึ้นต่อเนื่อง คำแนะนำของ ASL กรณี “มีหุ้น” แนวโน้มเปลี่ยนTrendและมีโอกาสกลับตัวขึ้น กรณี “ไม่มีหุ้น” ซื้อระยะสั้นเล่นรอบเน้นยืนแนวรับ 139.50/136 SL=136.00