CENTEL คาดฟื้นตัว Q3, ราคายังคงถูก เป้าหมาย 48 บาท

ที่ประชุมคณะรัฐมนตรีเศรษฐกิจ วันที่ 16 ส.ค. 2562 อนุมัติตามข้อเสนอของกระทรวงการคลังตามโครงการ “ชิม ชอบ ใช้” แจกเงิน คนไทย 10 ล้านคนที่ลงทะเบียนล่วงหน้า คนละ 1,000 บาท เพื่อการท่องเที่ยว นอกจากนี้ ยังมีเงินสนับสนุนเงินชดเชย หรือ cash rebate จำนวน 15% จากยอดการใช้จ่ายเพื่อการท่องเที่ยวสำหรับค่าอาหาร และเครื่องดื่ม ซื้อสินค้าท้องถิ่นและค่าที่พักรวมกันแล้วสูงสุดได้ไม่เกินคนละ 30,000 บาท หรือได้รับเงินคืนสูงสุด 4,500 บาทเรามองว่าการตอบรับจะเป็นบวกจากทุกฝ่าย แม้ดูจำนวนเงินจะไม่มากนักแต่น่าจะให้ประโยชน์กับเมืองรองซึ่ง CENTEL ก็เป็นหนึ่งในผู้ประกอบการที่ได้รับประโยชน์จากมาตรการดังกล่าว เนื่องจากมีสัดส่วนลูกค้าคนไทยสูง 18%ดังนั้นเราจึงคาดการ rebound ของราคาหุ้น CENTEL โดดเด่นโดยปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวในลำดับถัดไปได้แก่ตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติที่คาดจะเริ่มฟื้นตัว YoY ตั้งแต่เดือน ก.ค.เทียบทรงตัว YoY ในครึ่งปีแรก โดยเฉพาะตั้งแต่ ส.ค. 2562เป็นต้นไปเนื่องจากฐานต่ำมากหลังเรือล่มที่ภูเก็ตไปเมื่อวันที่ 5 ก.ค. 2561

ราคาหุ้นของ CENTEL จะถูกกดดันในระยะสั้น อย่างไรก็ตามเราคาดว่ากำไรจะฟื้นตัวในไตรมาส 3เป็นต้นไป มูลค่าหุ้นยังคงถูกมาก เนื่องจากซื้อขายอยู่ที่ PER ที่ 18.9 เท่า สำหรับปี 2562 และ 16.7 เท่าสาหรับปี 2563 ต่ำที่สุดในบรรดาหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวที่เราให้คำแนะนำ เรายังคงคาแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2562ที่ 48.00 บาท