WHA เติบโตแกร่ง ปักธงราคา 5.05 บาท

เชื่อว่าความตึงเครียดของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมิรกา-จีน ยังคงมีอยู่ โดยประเทศไทยและเวียดนามคาดวว่าจะกลายเป็นผู้ที่ได้รับผลประโยชน์จากเหตุการณ์ดังกล่าวไม่มากก็น้อย เนื่องจากบริษัทในประเทศจีนต่างพากันจับตามองประเทศไทยหรือเวียดนาม ในการย้ายฐานการผลิต ซึ่งเป็นการหนุนอุปสงค์อุตสาหกรรมที่ดินและโรงงานของทั้งสองประเทศ อีกทั้งการปล่อยแผนโครงการ EEC ที่เป็นรูปธรรมจะเป็นกุญแจสาคัญในการสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุนและเป็นจุดเริ่มต้นการลงทุนใหม่ จึงแนะนำ “ซื้อ!” โดยมีปัจจัยหนุนทั้งการผลักดันโครงสร้างพื้นฐานของไทยหลังการจัดตั้งรัฐบาล และโอกาสจากปัญหาการค้าระหว่าง US และจีน

บริษัทตั้งเป้ายอดขายที่ดิน 1,600 ไร่ (1,400 ไร่ในไทย และ 200 ไร่ในเวียดนาม) จากปีที่แล้ว 976 ไร่ ซึ่ง 1Q19 ทำไปได้ 106 ไร่ โดยเฉพาะในเวียดนามเนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง สำหรับในไทยเองจะมีปัจจัยหนุนจากนโยบาย EEC ที่จะเปลี่ยนจากนโยบายเป็นสิ่งที่จับต้องได้ หากบริษัททำได้ตามเป้าจะเป็นอัพไซด์ต่อประมาณการการโอนของเราในปี 2020 ซึ่งเราคาดยอดขายในปีนี้เพียง 1,200 ไร่ บริษัทตั้งเป้าพื้นที่เช่าเพิ่มขึ้น 250k ตารางเมตรจาก 1Q19 ที่เพิ่มมา 32k ตารางเมตร โดยหลักๆจะเป็นลูกค้าจากอุตสหกรรม e-commerce

เรายังมองว่ากำไรที่เราประเมินไว้ว่าจะเติบโตราว 25% จะยังคงสามารถทำได้ จากยอดขายที่ดินที่คาดจะปรับตัวเพิ่มขึ้นตลอดไตรมาสที่เหลือของปี รวมถึง Backlog ในมือที่มีเกือบ 700 ไร่ ยังเป็นปัจจัยหนุนรายได้ในปีนี้ เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 5.05 บาท