RSP ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว คาดปีนี้กลับมาฟื้นตัว เช้านี้ราคาหุ้นพุ่งเกือบ 6%

หุ้นบริษัท ริช สปอร์ต จำกัด (มหาชน) หรือ RSP เช้านี้เคลื่อนไหวอยู่ที่ 3.54 บาท บวก 0.20 บาท หรือ 5.99% ระหว่างวันราคาได้ปรับขึ้นมาสูงสุดที่ 3.58 บาท ด้านโบรกเกอร์ ประเมินว่าผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วตั้งแต่ปีก่อน ขณะที่ในปีนี้มีแนวโน้มฟื้นตัว พร้อมเคาะช่วงราคาเป้าหมายเบื้องต้นที่ 4.60 – 5.20 บาท

บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) มีมุมมองบวกต่อผลประกอบการของ RSP ที่ผ่านจุดแย่ที่สุดไปแล้วในปี 2561 แนวโน้มผลประกอบการในปี 2562 รายได้กลับมาเติบโต 8-10% จากปีก่อน ด้วย GPM ที่สูงขึ้นเพราะไม่มีการขายลดราคามากเหมือนปีที่ผ่านมา และปัญหาสินค้าขาดสต็อกถูกแก้ไขแล้ว นอกจากนี้สินค้าแบรนด์ PONY ได้รับการตอบรับดีขึ้นเป็นลำดับ ส่วนกำไรสุทธิปีนี้เบื้องต้นคาดว่าอยู่ที่ 180-200 ล้านบาท เติบโต 20-30% จากปีก่อน

ส่วนแบรนด์ใหม่อย่าง Barrel เป็นแบรนด์ชุดว่ายน้ำที่ได้รับความนิยมมากจากเกาหลีใต้ เริ่มจำหน่ายตั้งแต่เดือน พ.ค. ที่ผ่านมา ปัจจุบันมี 3 สาขา ที่ Central world, Robinson Jungceylon Phuket และล่าสุด (29 พ.ค.) ที่ Siam Paragon ได้รับการตอบรับค่อนข้างดี มียอดขายต่อสาขาค่อนข้างสูงเพราะราคาขายสูงกว่า Converse และ PONY เพราะเป็นชุดทำกิจกรรมทางน้ำลูกค้าส่วนใหญ่จึงจำเป็นต้องซื้อสินค้า 2 ชิ้น (ท่อนบน และล่าง) ทำให้ยอดขายต่อบิลสูงที่ 4,000 – 5,000 บาท สูงกว่าปกติถึง 2 เท่า และมีแผนเปิดเพิ่มอีก 8 สาขาในปีหน้า

ด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดในมือที่สูงถึง 1,145 ล้านบาท ณ สิ้นไตรมาส 1/2562  คิดเป็น 1.50 บาท/หุ้น (คิดเป็น 45% ของราคาตลาดที่ 3.34 บาท) จึงมีโอกาสในการซื้อแบรนด์อื่นเพิ่มเติมเพื่อต่อยอดการเติบโตได้ โดยคาดว่ามีอย่างน้อย 1 แบรนด์เกิดขึ้นในปีนี้ รวมถึงโอกาสในการจ่ายเงินปันผลสูงกว่าคาดเช่นกัน

แนวโน้มไตรมาส 2/2562 คาดกำไรสุทธิอยู่ที่ระดับ 45 ล้านบาทบวกลบ ลดลงประมาณ 10-15% จากไตรมาสก่อน ตามปัจจัยฤดูกาล แต่เติบโตถึง 68% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน โดยได้แรงหนุนจาก GPM ที่สูง และปัจจัยบวกจากมาตรการลดหย่อยภาษีจากการซื้ออุปกรณ์กีฬา และคาดว่าไตรมาส 4/2562 กำไรมีโอกาสทำระดับสูงสุดของปีที่ราว 60 ล้านบาท บวกลบ จากปัจจัยฤดูกาล และปีนี้รายได้จากธุรกิจเดิมกลับมาเติบโต เสริมด้วยรายได้จาก Barrel

หาก อิง PER เบื้องต้นที่ 20x ได้ราคาที่เหมาะสมเบื้องต้นที่  4.60 – 5.20 บาท

รายงาน : วิรัช บูรณกนกธนสาร
อย่าลืมกดถูกใจ(Like)http://Facebook : ทันหุ้น
กดติดตาม (subscribe)Youtube : thunhoon V.I.P
www.thunhoon.com