MINT : กำไรจะเริ่มเข้าสู่ช่วงเติบโตไปข้างหน้าอย่างแข็งแกร่ง

หุ้นแนะนำ : MINT แนะนำซื้อเก็งกำไรเป้าหมายพื้นฐาน : ราคา 44.00 บาท

แนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 1/62 จะกดดันราคาหุ้นก่อนที่จะรายงานผลประกอบการในวันที่ 14 พ.ค. เราแนะนำนักลงทุนวางแผนรอซื้อในช่วงราคาหุ้นปรับตัวลดลงก่อนกาไรประกาศเนื่องจากเราคาดว่าผลประกอบการในไตรมาส 2/62-3/62 จะกลับมาน่าสนใจได้อีกครั้ง เรายังคงคำแนะนำพื้นฐาน “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมาย 44 บาท (ต่ำกว่ามูลค่าคิดลดกระแสเงินสด 20%, WACC ที่ 7.9% และ terminal growth ที่2.0%)
กำไรปี 2562 จะเริ่มเข้าสู่ช่วงเติบโตไปข้างหน้า NH วางแผนที่จะรายงาน EBITDA เติบโต 7.5% มาอยู่ที่ 92 ล้านยูโร จากผลประกอบการในไตรมาส 2/62-4/62 การลงทุนใน NH จะสร้างกำไรในไตรมาส 2/62 เต็มรูปแบบในเดือนเม.ย.- มิ.ย. ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซัน การพลิกกลับมาทำกำไรอยู่ที่ 60 ล้านยูโร ในไตรมาส 2/62 นั้นมีความเป็นไปได้ ทั้งนี้ MINT จะรายงานกำไรหลักที่น่าสนใจในไตรมาส 2/62โดยมีแนวโน้มสูงถึงประมาณ 2.5 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า YoY และ QoQ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายพิเศษจากผลประโยชน์พนักงานคาดว่าจะอยู่ที่ 72 ล้านบาท (หลังหักภาษี) คิดเป็นเพียง 1.1% ของการคาดการณ์กำไรปี 2562 ซึ่งบันทึกในไตรมาส 2/62 และแนวโน้มกำไรหลักไตรมาส 3/62 คาดจะยังคงรักษาระดับโมเมนตัมได้โดยคาดว่าจะเติบโตแบบก้าวกระโดดราวๆ 85% YoY