กูรูพร้อมเสิร์ฟ 28 หุ้นฮอตกำไร Q1/62 เฉิดฉาย

สำนักข่าว “ทันหุ้น” รายงานว่า ASP จัดให้!! เสิร์ฟ 28 หุ้นฉายแววกำไรไตรมาส 1/2562 สวย PTT – SCC – SCCC – EGCO – DTAC – CPN นำทีมโดดเด่น

ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัส ระบุในบทวิเคราะห์ว่า หลังจากงบไตรมาส 4/2561 ต่ำกว่าคาด เพราะเกิดจาก การรับรู้ Stock Gain / Stock Loss ในกลุ่มสินค้าโภคภัณฑ์ ทำให้กำไรสุทธิต่อหุ้น หรือ EPS ลดลงจากเดิม 9.85% เหลือ 97.89 บาท (จากเดิม 108.58 บาท) และเนื่องจากมีการปรับสมมติฐานใหม่คือ 1.ราคาน้ำมันดูไบ 65 เหรียญฯต่อบาร์เรล เทียบกับ 70 เหรียญฯในปี2561, 2.อัตราแลกเปลี่ยนจาก 33 บาทต่อดอลลาร์ เหลือ 32 บาท สะท้อนเงินบาทที่แข็งค่ามากกว่าคาด

และ 3.รับรู้ต้นทุนค่าแรงตาม พรบ.คุ้มครองแรงงานที่คาดว่าจะสูงเกือบ 3 หมื่นล้านบาทในปี 2562 จึงปรับประมาณการ EPS ปี 2562 ลง 6% เหลือ 105.42 บาทต่อหุ้น แต่ยังเติบโต(EPS Growth)ราว 8% จากปีก่อน ทำให้ดัชนีเป้าหมายปี 2562 หากกำหนด P/E 16 เท่าเดิมจะมี upside จำกัด กลยุทธ์การลงทุนจึงแนะนำให้เลือกลงทุนเป็นรายหุ้น

1. หุ้นปันผลเด่นดังที่มีหุ้นสมบัติคือผันผวนน้อยกว่าตลาดแต่มีเงินปันผลและ upside สูงหรือ 1L2H และหรือหุ้นปันผลที่สูง ดังที่นำเสนอใน Market Talk ตลาดสัปดาห์ที่ผ่านมา

2. หุ้นที่คาดว่าจะมีผลกำไรโดดเด่นในไตรมาส 1/62 ดังนี้คือ

2.1 กลุ่มปิโตรเลี่ยม ที่คาดว่าได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว และราคาน้ำมันปัจจัยได้ฟื้นตัวจากปลายปี 2561 และขึ้นมายืนเหนือสมมติฐานของ ASPS โดยอยู่ที่ 66 เหรียญฯ ต่อบาร์เรล ได้แก่ PTT ราคาเป้าหมาย 56 บาท คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/62 จะพลิกกลับมาเติบโตจากไตรมาส 4/61 แม้มีแนวโน้มราคาขายปิโตรเลี่ยมเฉลี่ยที่ลดลง แต่จะหนุนจากการที่ไม่มีการบันทึกขาดทุนสต๊อกน้ำมันในระดับสูงเช่นที่เกิดขึ้นในไตรมาส 4/61 รวมทั้งกำไรจากบริษัทร่วมที่กลับมาเติบโต ยกเว้น PTTEP ราคาเป้าหมาย 168 บาท คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 จะอ่อนตัวลงจากไตรมาสก่อน กดดันจากปริมาณและราคาขายเฉลี่ยปิโตรเลียมที่ลดลง

2.2 หุ้นโรงไฟฟ้า

EGCO ราคาเป้าหมาย 275 บาท คาดกำไรสุทธิคาดจะปรับตัวเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 4/61 เพราะจะไม่มีการบันทึกขาดทุนจากการ ด้อยค่าสินทรัพย์ในระดับสูงเช่นในงวดที่ผ่านมาและผ่านพ้นช่วง low season รวมถึงการกลับมาเดินเครื่องได้เต็มกำลัง หลังมีการ shutdown โรงไฟฟ้าในงวดไตรมาส 4/61 ไปแล้ว

RATCH ราคาเป้าหมาย 60 บาท คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 จะพลิกกลับมาเติบโตจากงวดไตรมาส 4/61 ตามผลของฤดูกาล รวมถึงโรงไฟฟ้าที่หยุดเดินเครื่องเพื่อซ่อมบำรุงไปในงวดไตรมาส 4/61 กลับมาเดินเครื่องผลิตเต็มที่ในระดับปกติ และคาดในงวดนี้จะไม่มีแผน shutdown โรงไฟฟ้าเพื่อหยุดซ่อมบำรุงจำนวนมาก

BGRIM ราคาเป้าหมาย 32.5 บาท คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 จะเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 4/61 หนุนจากรับรู้โรงไฟฟ้าโซลาร์ Solar 2017 เต็มไตรมาส, โรงไฟฟ้า BPLC1 ที่กลับมาเดินเครื่องปกติ, ค่า Ft ที่เพิ่มขึ้น และค่า SG&A คาดจะลดลงตามฤดูกาล

EA ราคาเป้าหมาย 51 ราคาเป้าหมาย คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 จะเติบโตจากงวดไตรมาส 4/61 จากธุรกิจโรงไฟฟ้าพลังลมจากช่วง high season ตามฤดูกาล และรับรู้โรงไฟฟ้าพลังลมหนุมาน 2 โครงการ ที่เพิ่ง COD

2.3 กลุ่มปิโตรเคมี-โรงกลั่น

PTTGC ราคาเป้าหมาย 79 บาท แนวโน้มกำไรสุทธิน่าจะเพิ่มจากงวดไตรมาส 4/61 เพราะน่าจะมี stock gain เกิดขึ้นจากราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวข้างต้น แต่หากพิจารณาผลการดำเนินงานปกติคาดจะลดลง เพราะในงวดไตรมาส 1/62 ยังมีแรงกดดันจาก spread ปิโตรเคมีทั้งสายโอเลฟินส์ และสายอะโรเมติกส์ รวมถึงค่าการกลั่น (GRM) อ้างอิงตลาดสิงคโปร์ที่ลดลง แต่จะมีแนวโน้มดีขึ้นในช่วงเดือน มี.ค.-เม.ย. เพราะจะเข้าสู่ช่วงฤดูกาลหยุดซ่อมบำรุงหลายแห่งทั่วโลก

TOP ราคาเป้าหมาย 78 บาท เช่นเดียวกัน คาดว่าจะมีกำไรสุทธิน่าจะเพิ่มจากงวดไตรมาส 4/61 เพราะน่าจะมี stock gain เกิดขึ้นจากราคาน้ำมันที่ฟื้นตัวข้างต้น แต่คาดกำไรปกติมีโอกาสอ่อนตัวจากไตรมาส 4/61 ตามค่าการกลั่น1QTD อ้างอิงตลาดสิงคโปร์ที่มีการอ่อนตัวลงเช่นกัน ยกเว้น spread ผลิตภัณฑ์พาราไซลีนที่ยังทรงตัวใกล้เคียงกับงวดไตรมาส 4/61

IRPC ราคาเป้าหมาย 6.7 บาทเช่นเดียวกัน คาดว่าจะมีกำไรสุทธิน่าจะเพิ่มจากงวดไตรมาส 4/61 แต่คาดแนวโน้มกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 จะปรับตัวลดลงจากงวดไตรมาส 4/61 เพราะนอกจากธุรกิจโรงกลั่นคาดอ่อนตัวลงตามค่าการกลั่น และ มีแผนหยุดเดินเครื่องหน่วยกลั่น 1 เดือน ในช่วงปลายเดือน ก.พ.

IVL ราคาเป้าหมาย 55 บาท คาดกำไรสุทธิจะฟื้นตัวเข้าสู่ช่วงฤดูกาลสะสมสต๊อกของลูกค้าเพื่อการผลิตในช่วงถัดไป (re-stock) รวมถึงจะรับรู้โครงการที่เพิ่งซื้อเข้ามาในช่วงปลายปีเต็มที่ทั้งไตรมาส

2.4 กลุ่มวัสดุก่อสร้าง

SCC ราคาเป้าหมาย 500 บาท คาดกำไรสุทธิงวดไตรมาส 1/62 จะฟื้นตัวจากงวดไตรมาส 4/61 หนุนจากทั้ง 3 ธุรกิจ คือ ธุรกิจปิโตรฯจะดีขึ้นจากไตรมาสก่อน ธุรกิจปูน-ผลิตภัณฑ์ก่อสร้างขยายตัวได้แรงหนุนจากโครงการภาครัฐและเอกชน รวมทั้งธุรกิจ Packaging เติบโตจากงวดไตรมาส 1/61 แต่คาด SCC จะต้องมีการตั้งสำรองผลประโยชน์พนักงานเพิ่มเติมราว 2 พันล้านบาท

TPIPL ราคาเป้าหมาย 2.75 บาท คาดแนวโน้มกำไรสุทธิงวดไตรมาส 1/62 เติบโตโดนเด่นมากทั้งจากไตรมาสก่อนและปีก่อน หนุนจากปริมาณการใช้ปูนในประเทศที่กลับมาเติบโต และคาดรายขายจะขยับขึ้นด้วยเช่นกัน อีกทั้งยังได้ผลบวกจากต้นทุนไฟฟ้าที่ลดลง หลัง TPIPP เริ่ม COD โรงไฟฟ้าถ่านหิน

SCCC ราคาเป้าหมาย 269 บาท คาดแนวโน้มกำไรสุทธิงวดไตรมาส 1/62 เติบโตเพิ่มขึ้นจากงวดก่อนหน้า หนุนจากราคาและปริมาณขายปูนที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน นอกจากนี้ยังเข้าสู่ช่วงเก็บเกี่ยวผลตอบแทนโดยเฉพาะโรงงานที่กัมพูชาและเวียดนามอย่างเต็มไตรมาส

2.5 กลุ่มโรงพยาบาล

BDMS ราคาเป้าหมาย 30 บาท คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/62 จะสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้น

RAM สุทธิ 5.4 พันล้านบาท หากไม่รวมรายการดังกล่าว คาดการเติบโตได้ปกติ ยังคงหนุนจากการเก็บเกี่ยวผลตอบแทนโครงการลงทุนต่างๆในช่วงที่ผ่านมา

BCH ราคาเป้าหมาย 21 บาท คาดกำไรสุทธิไตรมาส 1/62 จะเติบโตเพิ่มขึ้นจากงวดก่อน เพราะกำไรจากโรงพยาบาลอินเตอร์(WMC)ที่เพิ่มขึ้น

2.6 กลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานทดแทน เริ่มจาก

GUNKUL ราคาเป้าหมาย 4.10 บาท คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 จะเติบโตจากไตรมาส 4/61 จากทั้งโรงไฟฟ้าโซลาร์และพลังลมที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล,ค่า Ftสูงขึ้น รวมถึงรับรู้โรงไฟฟ้าโซลาร์ญี่ปุ่น Sendai และ Kimitsuที่คาดจะ CODในงวดนี้

BCPG ราคาเป้าหมาย 16.90 บาท คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 จะฟื้นตัวจากงวดไตรมาส 4/61 โรงไฟฟ้าโซลาร์ทั้งในไทยและญี่ปุ่นผลิตไฟฟ้าได้สูงขึ้นตามฤดูกาลและปัจจัยบวกจากค่า Ft ที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน

BPP ราคาเป้าหมาย 28.50 บาท คาดกำไรปกติงวดไตรมาส 1/62 ปรับตัวเพิ่มขึ้นมีนัยฯจากไตรมาส 4/61 จากส่วนแบ่งกำไรบริษัทร่วมที่จะเพิ่มสูงขึ้นมาก เพราะไม่มี Shut down โรงไฟฟ้าในงวดนี้ นอกจากนี้ยังได้รับปัจจัยบวกจากช่วงฤดูกาลของความต้องการใช้ไฟฟ้าและไอน้ำในจีน และรับรู้โรงไฟฟ้าโซลาร์ญี่ปุ่น NariAizuเต็มไตรมาส

2.7 กลุ่มเกษตร-อาหาร โดยเฉพาะผู้ส่งออกอาหารแช่แข็ง เริ่มจาก

CPF ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท คาดกำไรปกติไตรมาส 1/62 จะฟื้นตัวจากงวดไตรมาส 4/61 จากแนวโน้มการบริโภคเนื้อสัตว์ในประเทศเพิ่มขึ้นตามฤดูกาล และราคาหมูและไก่ในประเทศฟื้นตัวชัดเจน ช่วยหักล้างผลกระทบจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ไปได้

TFG ราคาเป้าหมาย 4.50 บาท คาดผลการดำเนินงานงวดไตรมาส 1/62 พลิกเป็นกำไรเมื่อเทียบกับงวดไตรมาส 4/61 หนุนด้วยราคาไก่เป็นและหมูในประเทศฟื้นตัวเช่นกัน

2.8 กลุ่ม ICT น่าจะมีเฉพาะ DTAC ราคาเป้าหมาย 57 บาท คาดงวดไตรมาส 1/62 จะพลิกเป็นกำไรสุทธิ จากฐานต่ำในปี 2561 (ยุติข้อพิพาททางกฎหมายกับ CAT) และต้นทุนที่จะลดลงจากผลบวกของการให้บริการใบอนุญาตเป็นไตรมาสแรก

2.9 กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ภาพรวมกลุ่มพัฒนาที่อยู่อาศัย แม้จะมีแรงกดดันจากธนาคารพาณิชย์ที่จะทยอยปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ และมาตราการ LTV ใหม่ อย่างไรก็ตาม ก่อนที่มาตรการ ดังกล่าวจะมีผลบังคับใช้(1 เม.ย.2562) คาดจะมีการเร่งขายและโอนฯ โดยเฉพาะบ้านพร้อมอยู่ซึ่งคาดว่ามีมูลค่าประมาณ 8.3 หมื่นล้านบาท (12 บริษัทใน Coverage) ทำให้กำไรกลุ่มฯไตรมาส 1/62 น่าจะเติบโตสูงเมื่อเทียบไตรมาส 1/61

ส่วนภาพรวมผลประกอบการทั้งปี 2562 จะถูกขับเคลื่อนด้วย Backlog ณ สิ้นปี 2561 มีมูลค่ารวม 3.3 แสนล้านบาท ซึ่งจะโอนฯ ปี 2562 ราว 1.5 แสนล้านบาท (เป็น JV ประมาณ 4 หมื่นล้านบาท) หุ้นที่คาดว่าไตรมาส 1/62 จะโตโดดเด่นคือ

ANAN ราคาเป้าหมาย 5.35 บาท มี Backlog3.12 พันล้านบาท ส่วนที่จะโอนในปี 2562 คิดเป็น 48% ของเป้าหมายโอนฯ ปี 2562

SPALI ราคาเป้าหมาย 23.20 บาท มี Backlog1.34 หมื่นล้านบาท ส่วนที่จะโอนในปี 2562 คิดเป็น 47% ของเป้าหมายโอนฯ ปีนี้

PSH ราคาเป้าหมาย 22.50 บาท Backlog 3.2 หมื่นล้านบาท ส่วนที่จะโอนในปี 2562 คิดเป็น 46% ของเป้าหมายโอนฯ ปีนี้

SC ราคาเป้าหมาย 3.92 บาท มี Backlog 6.5 พันล้านบาท ส่วนที่จะโอนในปีนี้ คิดเป็น 39% ของเป้าหมายโอนฯ

QH ราคาเป้าหมาย 4.10 บาท มี Backlog รอโอนฯ 2.6 พันล้านบาท ส่วนที่จะโอนในปีนี้คิดเป็น 18% ของเป้าหมายโอนฯ

CPN ราคาเป้าหมาย 92 บาท คาดไตรมาส 1/62 เติบโตต่อเนื่องจากงวดไตรมาส 4/61 เพราะจะรับรู้รายได้เต็มไตรมาสมากขึ้น จากศูนย์ฯภูเก็ตฟลอเรสต้า อีกทั้งยังหนุนจากอัตราการเช่าศูนย์ที่เพิ่มขึ้นจากการเปิดศูนย์ฯใหม่ I-City มาเลเซีย และการปรับปรุงเซ็นทรัลเวิลด์ที่เสร็จสมบูรณ์ในงวดนี้ นอกจากนี้ยังรับรู้กำไรพิเศษจากขายหุ้น DTC รวม 34 ล้านบาท สัดส่วน 0.3% ของกำไรปกติทั้งปี

2.3.1 กลุ่มขนส่ง

กำไรกลุ่มฯ งวดไตรมาส 1/62 จะเติบโตได้สูงสุดของปี หนุนจากฤดูกาลท่องเที่ยว ประโยชน์จากต้นน้ำมันที่ลดลงและค่าเงินบาทแข็งค่าหนุนต่อ AAV ราคาเป้าหมาย 4.70 บาท และ THAI ราคาเป้าหมาย 9 บาท

รายงาน : พัทธ์ธีรา ศรีพีรพงศ์
อย่าลืมกดถูกใจ (Like) Facebook : ทันหุ้น
กดติดตาม (subscribe)Youtube : thunhoon V.I.P
www.thunhoon.com